Choć wielu czeka na wzrost po halvingu, Arthur Hayes (spółtwórca BitMEX) wskazuje na bardziej potężny i podstawowy czynnik. Jego analiza jest prosta: los Bitcoin nie zależy od wykresów cenowych, ale od biur Federal Reserve. Nowy cykl wzrostowy zostanie uruchomiony falą płynności dolara amerykańskiego, a Hayes widzi jej przyjście w 2026 roku.
Dlaczego Bitcoin opóźnił się w 2025 roku? Odpowiedź brzmi: "Kosztowny" dolar.
Hayes podaje jasne wyjaśnienie słabości BTC w ubiegłym roku. Podczas gdy złoto i akcje rosły, Bitcoin miał trudności. Przyczyną było Quantitative Tightening (QT) Fed: zmniejszanie bilansu i wyciąganie dolarów z systemu. W środowisku niedoboru płynności kapitał ucieka z najbardziej ryzykownych aktywów, a Bitcoin wciąż należy do tej kategorii dla funduszy tradycyjnych.
Punkt zwrotny 2026: Fed jako główny silnik wzrostu.
Obecnie, według Hayesa, wahadło się odchyliło. Aby wspierać gospodarkę, Fed będzie zmuszony zatrzymać QT i ponownie wpuścić płynność do systemu (rozszerzając swój bilans). Oto jak to wywoła wzrost:
Drogi pieniądz: podaż pieniądza wzrośnie, a koszt pożyczenia spadnie.
Poszukiwanie zwrotu: instytucje, mające ogromne ilości tanich dolarów, zaczną szukać aktywów z maksymalnym zwrotem.
Obroty w kryptowaluty: część tego ogromnego przepływu wleje się do spowolnionych, ale o stałym podziale, Bitcoina. Nie będzie to po prostu spekulacja, ale płynność wywołana makroekonomicznie.
Co musi się zgodzić?
Jasny przeskok w polityce Fedu w kierunku łagodzenia.
Zwiększenie kredytowania banków w celu wzmocnienia efektu.
Przez przepływ kapitału z przecenionych aktywów (np. akcji AI) do niedoładowanego BTC.
Ryzyka dla scenariusza:
Plan może się nie powieść, jeśli:
Inflacja się ożywia, uniemożliwiając Fedowi łagodzenie polityki.
Występuje zewnętrzny szok makroekonomiczny, powodując panikę.
Tradycyjne rynki nadal przyciągają całą płynność.
Wniosek: Hayes przypomina nam prostego prawa: rynki kryptowalut są częścią globalnego systemu. Gdy zacznie się drukować pieniądz, najtrudniejsze i najbardziej cyfrowe aktywa będą pierwsze, które wzrosną.
Co myślisz? Czy sądzisz, że los Bitcoina w 2026 roku zależy od Fedu, a nie od podziałów czy przepływów ETF? Podziel się swoją opinią w komentarzach!
