Mikrostrategia rzeczywiście jest nieskończonym kodem do oszustwa finansowego. W istocie nie jest już firmą software'ową, lecz aktywnym bankiem operacyjnym opartym na bitcoinie.
Kluczową strategią Saylor'a jest wykorzystanie premii do bezryzykownego arbitrażu. Mówiąc prosto, jeśli każdy udział MSTR odpowiada 100 dolarom w bitcoinie, ale rynek podniósł cenę akcji do 250 dolarów, generuje to 2,5-krotną premię. Saylor wykorzystał okazję, aby zwiększyć liczbę akcji na wysokim poziomie, sprzedając jedną akcję za 250 dolarów gotówki, a następnie całkowicie kupując bitcoin.
Chociaż kapitał własny wzrósł, ponieważ sprzedano zbyt drogo, ilość kupionych monet wzrosła, co zwiększa ilość bitcoina przypadającą na każdą akcję. Starzy akcjonariusze nie tylko nie są rozwadniani, ale wręcz ich aktywa się zwiększają, dlatego wszyscy chcą mu dawać pieniądze.
Jest to znacznie lepsze niż ETF. ETF jest martwy, a do tego pobiera opłaty za zarządzanie; monety będą tylko mniej, a nie więcej. MSTR jest aktywne, korzystając z niskoprocentowego zadłużenia na zakup monet, wykorzystując wysoką premię na sprzedaż akcji, a po dodaniu pasywnego popytu po włączeniu do indeksu, tworzy to potrójną spirale: emisję obligacji, zakup monet oraz wzrost cen akcji.
To jest alchemia finansowa. Tradycyjne firmy zarabiają na sprzedaży produktów, Saylor zarabia na sprzedaży akcji firmy, przekształcając pieniądze w bitcoiny, a następnie pozwala bitcoinom podnosić cenę akcji. Dopóki bitcoin długo utrzymuje wzrost, ta spiralna drabina może być kontynuowana w nieskończoność, co jest rzeczywiście szaleńczym eksperymentem, jakiego Wall Street nigdy wcześniej nie widziało.
