🚨 Ostrzeżenie, na które warto zwolnić — nie nagłówek do gonięcia
To nie jest typowy cykl rynkowy. $DUSK
Ostatnie działania Rezerwy Federalnej sugerują, że stres narasta pod powierzchnią — cicho, ale znacząco. $AXS
Zmiany w bilansie wskazują na mechanizmy stabilizacji, a nie paliwa wzrostu:
• +$105B całkowite rozszerzenie bilansu $BERA
• +$74.6B przez Stałe Ułatwienie Repo
• +$43.1B w zakupach MBS
• Tylko +$31.5B w obligacjach skarbowych
To nie jest bycza QE 🥶
To ukierunkowana płynność mająca na celu złagodzenie presji finansowej.
Kiedy Fed absorbuje więcej MBS niż obligacji skarbowych, zazwyczaj jest to sygnał, że jakość zabezpieczenia się pogarsza. To nie dzieje się w zdrowych środowiskach — pojawia się, gdy stres staje się systemowy.
Ryzyko tutaj nie jest natychmiastowym załamaniem.
To jest błędna interpretacja.
Większość uczestników nie zauważy tych sygnałów, dopóki zmienność nie wymusi nauki. Rynki nie łamią się głośno na początku — destabilizują się cicho, a następnie szybko się przeszacowują.
Ten etap nie dotyczy strachu.
Chodzi o kontekst, pozycjonowanie i szacunek dla struktury.
