$BTR 🚨 SYGNAŁ O STRASZNYM RYNKU NIERUCHOMOŚCI

Ostatnie działania polityczne mające na celu obniżenie stóp procentowych hipotecznych mogą wydawać się wspierające na powierzchni, ale wprowadzają głębsze ryzyka strukturalne.

Głównym problemem na amerykańskim rynku nieruchomości nie są koszty pożyczek.

To są ceny.

Ceny domów skorygowane o inflację są już bliskie historycznym szczytom.

Dostępność wciąż pozostaje napięta.

Ograniczenia podażowe nie poprawiły się znacząco.

Jeśli stopy procentowe hipoteczne zostaną obniżone:

→ Miesięczne płatności maleją

→ Popyt kupujących szybko wraca

→ Wzrost konkurencji

→ Ceny znów rosną

To nie rozwiązuje nierównowagi.

To ją amplifikuje.

Nieruchomości stają się pułapką polityczną.

Spadki cen stają się trudne do zaakceptowania z powodu wpływu na banki, konsumentów i szerszą pewność finansową.

Płynność jest używana do stabilizacji cen, zwiększając długoterminowe ryzyko.

Tak wyglądały przeszłe cykle nieruchomości, które rozszerzały się przed odwróceniem.

Historia rynku pokazuje, że stres często pojawia się najpierw w stawkach i kredytach, a następnie przechodzi do akcji, przy czym aktywa ryzykowne reagują bardziej gwałtownie.

To nie chodzi o krótkoterminową ulgę.

Chodzi o przesunięcie ryzyka do przodu.

Sygnalizacje makroekonomiczne, takie jak ta, mają znaczenie, zanim trafią na nagłówki 📊