在现代金融光鲜亮丽的交易界面背后隐藏着一套古老、臃肿且极其低效的后台基础设施。当你在股票软件上点击卖出时你以为交易瞬间完成了。但实际上这只是前台的数字变了。在后台你的指令开启了一场漫长的旅行。它要经过经纪商、做市商、交易所、清算所、托管行以及中央证券存管机构CSD。在这个过程中每一层中介都要对账都要确认资金和证券的权属。这就是为什么我们的股票交易至今仍然实行T+2交割制度。也就是说你卖出股票后两天才能真正拿到现金。在这两天里你的资金被锁死在清算系统的黑洞中无法产生收益。这对于散户来说可能只是少赚几天利息的烦恼但对于全球资本市场来说这意味着每天有数万亿美元的流动性被冻结。这就是所谓的资本效率低下。
2021年的GameStop逼空事件向全世界暴露了这个系统的脆弱性。当时Robinhood被迫限制用户买入并不是因为他们想操纵市场而是因为他们的清算保证金不足以覆盖T+2期间的风险敞口。这个陈旧的系统已经无法适应互联网时代的交易速度。我们需要一场革命一场底层的清算革命。而Dusk Network正是这场革命的发动机。Dusk不仅仅是一条区块链它是一个实时的、去信任的全球清算网络。
@Dusk 利用Succinct Attestation共识机制和零知识证明技术将交易Transaction和清算Settlement这两个分离的步骤合二为一。在Dusk网络中一旦交易被打包上链并获得即时最终性Instant Finality清算也就同时完成了。资金和资产的所有权在同一秒钟实现了原子交换。没有T+2没有T+1只有T+0。这种即时结算能力将释放出天文数字般的流动性。想象一下对冲基金不再需要为了覆盖两天的结算风险而缴纳巨额保证金。这些释放出来的资金可以重新投入市场提高整个金融体系的运转效率。
更深层次地看Dusk正在取代像DTCC美国存管信托和结算公司或Euroclear这样的巨无霸中介。这些机构每年通过收取清算费和托管费赚取数百亿美元的利润。而Dusk用代码替代了这些庞大的官僚机构。XSC标准确保了资产在链上的流转自动符合合规要求Citadel协议确保了参与者的身份合规。这意味着我们不再需要一个中心化的老大哥来为每一笔交易盖章。
Dusk的这种能力对于目前正在蓬勃发展的回购市场Repo Market尤为重要。回购市场是金融机构之间进行短期融资的血管市场规模高达数十万亿美元。目前的回购交易流程繁琐抵押品管理复杂。如果在Dusk上构建链上回购市场银行可以将代币化的国债作为抵押品在几秒钟内完成借贷并在几个小时后自动还款赎回。这种日内的高频回购将极大地平滑市场流动性波动降低系统性风险。
这场革命是静悄悄的。普通用户可能感觉不到变化他们只是觉得提现更快了手续费更低了。但对于金融机构来说这是一次范式的转移。它意味着后台部门Back Office的消亡。银行不再需要雇佣成千上万的人员来处理对账单和纠纷。所有的账目在Dusk的分布式账本上都是实时一致的。Dusk正在做的事情是金融工程学皇冠上的明珠。它不只是在炒作代币价格它是在重构全球金融的操作系统。当Dusk主网承载了第一笔即时结算的证券交易时我们将听到旧时代崩塌的声音。那将是金融史上一个值得铭记的时刻而Dusk是唯一的破壁人。
