📍Detaliści zwiększają dźwignię na opcjach Bitcoin – rynek wchodzi w strefę nieprzyjemnych wahań
📌Transakcje opcyjne inwestorów detalicznych wzrosły do ~22% całkowitego wolumenu, prawie dwa razy więcej niż w 2022 roku. Opcje call i put rosną razem -> to zakład na krótkoterminową zmienność.
📌 Książka zleceń cienka, gamma wysoka. Ceny pozostają wysokie, ale płynność transakcji słaba. Detaliści zwiększają pozycje w opcjach, co zmusza market makerów do zabezpieczeń, co powoduje wzrost zmienności, łatwo można zlikwidować obie strony.
📌 Zmienność pochodzi z szoku politycznego – taryfy, odwet handlowy – a nie z samego rynku kryptowalut. Napięcia handlowe między USA a UE zwiększają ryzyko polityki. Tego rodzaju niestabilność bezpośrednio wpływa na implikowaną zmienność, powodując wzrost popytu na opcje put oraz zniekształcenie.
📌 Wystrzałowy wzrost opcji detalicznych zwykle występuje w okresach konsolidacji rynku. Po tym zwykle następują duże likwidacje. $BTC
