Kiedy Grupa Specjalna ds. Działań Finansowych zaktualizowała zasadę podróży w 2019 roku, większość branży kryptograficznej zignorowała ją. Brzmiało to jak kolejne biurokratyczne wymaganie, które zdecentralizowane systemy w jakiś sposób ominą. Pięć lat później to założenie wyjaśnia, dlaczego monety prywatności ciągle są usuwane z list i dlaczego instytucje odmawiają dotykania anonimowej technologii blockchain. Dusk jest wyjątkiem, ponieważ został zbudowany z myślą o tej rzeczywistości od samego początku.
Zasada podróży sama w sobie jest prosta. Instytucje finansowe muszą dzielić się informacjami o nadawcy i odbiorcy dla transakcji powyżej określonych progów. Banki już to robią. Kiedy przesyłasz pieniądze międzynarodowo, twoja tożsamość jest udostępniana bankowi odbierającemu. Te informacje pozostają poufne między instytucjami, ale są dostępne do celów zgodności i audytów. Dusk odzwierciedla ten dokładny model w łańcuchu.
Blockchain zakłócił tę równowagę. Bitcoin i Ethereum ujawniają wszystko publicznie. Każdy może zobaczyć, kto z kim transakcji i jak często. Z drugiej strony spektrum, monety prywatności, takie jak Monero i Zcash, ukrywają wszystko przed wszystkimi. Żaden z ekstremów nie zaspokaja wymogów, które rzeczywiście nakłada zasada podróży. Instytucje muszą znać kontrahentów, jednocześnie zachowując te informacje w prywatności przed publicznością.
Większość protokołów prywatności zoptymalizowanych dla anonimowości miała nadzieję, że regulacje dostosują się później. Architektura Monero uniemożliwia identyfikację nadawcy nawet dla odbiorców. Zcashowe transakcje shielded robią to samo. Te projekty chronią prywatność osobistą, ale bezpośrednio kolidują z wymaganiami zgodności, których instytucje nie mogą zignorować. Dusk całkowicie odrzucił tę wymianę.
Zamiast wybierać anonimowość, Dusk zbudował prywatność, która działa w ramach regulacyjnych. Transfers Dusk shielded szyfrują szczegóły transakcji w łańcuchu, utrzymując je niewidoczne dla publiczności i konkurentów. Jednocześnie Dusk pozwala odbiorcy zidentyfikować nadawcę i wygenerować kryptograficzny dowód tej identyfikacji, gdy jest to wymagane. Prywatność dla publiczności, odpowiedzialność dla upoważnionych stron.
Ta decyzja projektowa kiedyś wydawała się kompromisem. Wstecz, to jedyne podejście, które rzeczywiście przetrwa egzekwowanie regulacyjne. Zasada podróży nie jest już teoretyczna. Regulatorzy teraz rozumieją mechanikę blockchaina, a egzekwowanie się zaostrza. Dusk nie dostosował się później do zasady podróży — przewidział to.
Dlatego budowa przez NPEX regulowanej giełdy papierów wartościowych na Dusk ma sens. Jako licencjonowane MTF i ECSP pod holenderskim nadzorem, NPEX musi przestrzegać wymogów zasady podróży. Nie mogą ryzykować swoich licencji, korzystając z infrastruktury, która uniemożliwia identyfikację nadawcy. DuskTrade, zbudowany na Dusk, pozwala im spełnić obowiązki zgodności bez ujawniania wrażliwych danych handlowych publicznie.
Na DuskTrade instytucje mogą handlować tokenizowanymi papierami wartościowymi bez ujawniania pozycji, przepływów ani kontrahentów konkurentom obserwującym blockchain. Jednak NPEX nadal może weryfikować tożsamości nadawców na Dusk podczas odbierania transakcji, spełniając obowiązki wynikające z zasady podróży bez ujawniania tych danych publicznie. Ta równowaga jest dokładnie tym, czego oczekują regulatorzy.
Różnica między prywatnością od publiczności a prywatnością od regulatorów określa, które protokoły blockchain działają w finansach instytucjonalnych. Tradycyjne bankowości już działają w ten sposób. Twój stan nie jest publiczny, ale Twój bank może go ujawnić na podstawie władzy prawnej. Dusk replikuje ten model prywatności operacyjnej w łańcuchu, zamiast wynajdywać finanse wokół anonimowości.
Inne protokoły prywatności próbowały ukryć informacje przed wszystkimi, w tym przed upoważnionymi stronami. Ten model koliduje z tym, jak regulowane finanse faktycznie działają. Dusk zaakceptował od samego początku, że odpowiedzialność jest niepodlegająca negocjacjom i zaprojektował prywatność wokół tego ograniczenia.
Quantoz wydający stablecoin EURQ na Dusk wzmacnia ten punkt. Quantoz działa na podstawie licencji EMI od Holenderskiego Banku Centralnego i podlega surowym ramom przeciwdziałania praniu pieniędzy. Jeśli architektura prywatności Dusk kolidowałaby z zgodnością zasady podróży, EURQ nie mógłby istnieć na Dusk jako regulowany stablecoin euro.
Szerszy wzór staje się jasny. Technologia prywatności na regulowanych rynkach staje przed wyborem: budować prywatność, która działa w ramach zgodności, czy być wykluczonym, gdy regulacje się zaostrzają. Anonimowa prywatność może przetrwać w niszowych zastosowaniach, ale nie napędzi finansów instytucjonalnych. Dusk wybrał to pierwsze wcześnie.
Przez lata monety prywatności prosperowały na narracjach wokół odporności na cenzurę i suwerenności finansowej. Te narracje rezonują z osobami, ale nie adresują instytucjonalnych rzeczywistości. Instytucje potrzebują operacyjnej prywatności, a nie anonimowości. Dusk skupił się na tych potrzebach, podczas gdy inni debatowali, czy regulacje powinny w ogóle istnieć.
Ta strategiczna decyzja teraz wydaje się prorocza. MiCA jest egzekwowana. Reżim pilotażowy DLT jest aktywny. Europejskie instytucje w końcu mają jasne ramy dla adopcji blockchain. Dusk wchodzi w tę fazę z infrastrukturą już dostosowaną do tych zasad, zamiast chaotycznie dostosowywać się do zgodności.
Czasowanie wydaje się niemal intencjonalne. Dusk pozycjonował się na rynki regulowane, zanim regulacje w pełni się skonsolidowały. DuskEVM uruchomiono, gdy rozpoczęło się egzekwowanie MiCA. DuskTrade przygotowuje się do uruchomienia, gdy instytucje poważnie oceniają tokenizowane papiery wartościowe. Każdy kamień milowy odpowiada regulacyjnemu zapotrzebowaniu na dokładnie to, co oferuje Dusk.
Inne protokoły próbują wprowadzić zgodność do architektur zaprojektowanych dla anonimowości. To niezwykle trudne. Projekty kryptograficzne, które eliminują możliwość śledzenia, nie mogą łatwo przywrócić tej możliwości. Dusk podjął różne decyzje w fundamentach, zapewniając, że odbiorcy zawsze mogą identyfikować nadawców, jednocześnie zachowując prywatność przed publicznym obserwowaniem.
Partnerstwo TradeOn21X z Dusk potwierdza to podejście. Jako pionier ramy DLT-TSS, TradeOn21X działa pod bezpośrednim nadzorem regulacyjnym. Partnerstwo z infrastrukturą mało prawdopodobną do przejścia przeglądów zgodności byłoby nierozsądne. Ich zaangażowanie sygnalizuje zaufanie, że model prywatności Dusk wytrzymuje realną kontrolę.
Rura papierów wartościowych o wartości 300 milionów euro, zmierzająca w kierunku DuskTrade, przetestuje tę architekturę w praktyce. Prawdziwi emitenci, prawdziwe aktywa, prawdziwi regulatorzy. Jeśli Dusk działa zgodnie z projektem, udowodni, że zgodna prywatność jest osiągalna. Jeśli zawiedzie, lata pozycjonowania szybko się zapadną.
Ryzyko wykonania nadal istnieje. Nawet solidne architektury mogą potknąć się w żywych środowiskach. Regulatorzy mogą podnieść nowe pytania, gdy transakcje się skalują. Ale koncepcyjnie, Dusk dopasowuje prywatność blockchaina do sposobu, w jaki regulowane finanse już działają.
Zasada podróży wydawała się kiedyś jak niejasny szczegół zgodności. Stała się filtrem oddzielającym technologię prywatności, którą instytucje mogą używać od technologii, której nie mogą. Dusk przeszedł ten test, budując odpowiedzialność w prywatności od pierwszego dnia.
Dlatego każdemu protokołowi prywatności nie udało się przejść zasady podróży — z wyjątkiem Dusk.
