Fed właśnie opublikował nowe dane makroekonomiczne, a są one znacznie gorsze, niż ktokolwiek się spodziewał.
Zbliżamy się do globalnego załamania rynku, a większość ludzi nie ma pojęcia, że to się dzieje.
To jest niezwykle niedźwiedzie dla rynków.
Jeśli trzymasz aktywa w tej chwili, prawdopodobnie nie spodoba ci się to, co nadchodzi.
To, co widzimy, nie jest normalne.
Systemowy problem z finansowaniem cicho się rozwija, a prawie nikt nie jest na to przygotowany.
Fed już się stara.
Ich bilans powiększył się o około 105 miliardów dolarów.
Instytucja Repo dodała 74,6 miliarda dolarów.
Obligacje zabezpieczone hipoteką wzrosły o 43,1 miliarda dolarów.
Obligacje skarbowe? Tylko 31,5 miliarda dolarów.
To nie jest bycze QE i drukowanie pieniędzy.
To jest awaryjna płynność, ponieważ finansowanie się zaostrzyło, a banki potrzebowały gotówki.
I potrzebują tego szybko.
Kiedy Fed przejmuje więcej MBS niż obligacji skarbowych, to jest czerwony alarm.
To oznacza, że jakość zabezpieczeń się pogarsza.
To się zdarza tylko w czasie napięć.
Teraz przyjrzyj się większemu problemowi, który większość ludzi ignoruje.
Krajowy dług USA osiąga najwyższe wartości w historii.
Nie tylko na papierze - strukturalnie.
Ponad 34 biliony dolarów i rośnie szybciej niż PKB.
Koszty odsetek eksplodują i stają się jedną z największych części budżetu federalnego.
USA emituje nowy dług tylko po to, aby spłacać odsetki od starego długu.
To jest spirala zadłużenia.
W tym momencie obligacje skarbowe nie są naprawdę „bez ryzyka”.
To są transakcje zaufania.
A zaufanie zaczyna pękać.
Zagraniczne zapotrzebowanie maleje.
Krajowi nabywcy są niezwykle wrażliwi na ceny.
Co oznacza, że Fed cicho staje się kupcem ostatniej instancji, niezależnie od tego, czy to przyznają, czy nie.
Dlatego napięcie finansowe ma teraz tak duże znaczenie.
Nie możesz utrzymać rekordowego długu, gdy rynki finansowe się zaostrzają.
Nie możesz prowadzić deficytów w wysokości bilionów dolarów, podczas gdy jakość zabezpieczeń się pogarsza.
I zdecydowanie nie możesz dalej udawać, że to jest normalne.
A to nie jest tylko problem USA.
Chiny robią to samo w tym samym czasie.
PBoC wstrzyknęło ponad 1,02 biliona juanów w zaledwie jeden tydzień za pomocą odwrotnych repo.
Inny kraj.
Ten sam problem.
Za dużo długu.
Za mało zaufania.
Globalny system oparty na kręcących się zobowiązaniach, których nikt tak naprawdę nie chce trzymać.
Kiedy zarówno USA, jak i Chiny są zmuszone do wstrzyknięcia płynności w tym samym czasie, to nie jest bodziec.
To jest globalna infrastruktura finansowa, która zaczyna się zatykać.
Rynki zawsze błędnie interpretują tę fazę.
Ludzie widzą zastrzyki płynności i myślą „bycze”.
Myślą, że się mylą.
To nie chodzi o pompowanie cen.
Chodzi o utrzymanie finansowania przy życiu.
A kiedy finansowanie się łamie, wszystko inne staje się pułapką.
Sekwencja nigdy się nie zmienia:
Obligacje poruszają się jako pierwsze.
Rynki finansowe pokazują napięcia przed akcjami.
Akcje to ignorują - aż nie będą mogły.
Krypto dostaje najcięższy cios.
Teraz spójrz na sygnał, który naprawdę ma znaczenie.
Złoto osiąga najwyższe wartości w historii.
Srebro osiąga najwyższe wartości w historii.
To nie jest wzrost.
To nie jest inflacja.
To jest kapitał odrzucający dług publiczny.
Pieniądze opuszczają papierowe obietnice i przechodzą do twardych zabezpieczeń.
To się nie zdarza w zdrowych systemach.
Widzieliśmy już ten układ wcześniej:
→ 2000 przed pęknięciem bańki dot-com.
→ 2008 przed GFC.
→ 2020 przed zamarznięciem rynku repo.
Za każdym razem, recesja następuje krótko potem.
Fed jest w pułapce.
Drukuj agresywnie, a metale eksplodują, sygnalizując utratę kontroli.
Nie drukuj, a rynki finansowe zamarzną, podczas gdy obciążenie długiem stanie się niemożliwe do obsługi.
Ryzykowne aktywa mogą ignorować rzeczywistość przez pewien czas.
Ale nigdy na zawsze.
To nie jest normalny cykl.
To jest cicha kryzys bilansu, zabezpieczeń i długu publicznego, który tworzy się w czasie rzeczywistym.
Kiedy to będzie oczywiste, większość ludzi już zajmie błędne pozycje.
Ułóż się odpowiednio, jeśli chcesz przetrwać do 2026 roku.
Od ponad dekady przewiduję duże szczyty i dołki.
Kiedy wykonam mój następny ruch, najpierw opublikuję to tutaj.
Jeśli jeszcze nie śledzisz, powinieneś - zanim będzie za późno.
