20 stycznia 2026 roku japońskie obligacje doświadczyły masowej sprzedaży: rentowność 40-letnich obligacji osiągnęła rekordowy poziom 4,0% od momentu ich wprowadzenia w 2007 roku.

Przyczyny obejmują słabą aukcję obligacji 20-letnich, oczekiwania na większy deficyt budżetowy pod rządami premier Sanae Takaichi oraz dług publiczny bliski 250% PKB.

Dla Japonii oznacza to większą presję budżetową, zmienność na rynkach oraz wątpliwości co do jej dyscypliny fiskalnej.

Bitwise ostrzega, że ścieżka fiskalna USA nie jest bezpieczniejsza: chociaż ich dług jest mniejszy w proporcji do PKB (~120%), również boryka się z rosnącymi deficytami i wyższymi kosztami zadłużenia.

Na poziomie globalnym japoński kryzys może zarażać ryzykami inne rynki, skłaniając inwestorów do szukania aktywów bezpiecznych, takich jak złoto i kryptowaluty, oraz narażając USA na podobne presje, jeśli nie kontroluje swojego deficytu.

👉 W skrócie: Załamanie japońskich obligacji jest globalnym sygnałem o kruchości fiskalnej w gospodarkach rozwiniętych, a USA nie jest wolne od stawienia czoła podobnym napięciom.