🚨 JAPONIA WŁAŚNIE WYCIĄGNĘŁA ZAPADKĘ — GLOBALNE RYNKI MAJĄ 48 GODZIN
Japonia zamierza zrobić to, w co nikt nie wierzy, że jest możliwe.
Dziś Bank Japonii ponownie podnosi stopy procentowe — wypychając rentowności obligacji rządowych na poziomy, których nowoczesny system finansowy nigdy nie musiał absorbować.
To nie jest lokalne wydarzenie.
To jest globalny test stresowy.
Przez dekady Japonia przetrwała przy prawie zerowych stopach.
To było wsparcie życia, które trzymało system razem.
Teraz to zniknęło — a matematyka staje się dzika.
Oto dlaczego to szybko łamie rzeczy:
Japonia ma ~$10 TRYLIONÓW długu, rosnącego z każdym dniem.
Wyższe rentowności oznaczają: → Koszty obsługi długu eksplodują
→ Odsetki zżerają przychody rządu
→ Elastyczność budżetowa znika
Żaden nowoczesny gospodarka nie uchodzi z tego czysto: → Niewypłacalność
→ Restrukturyzacja
→ Lub inflacja
A Japonia nigdy nie łamie się sama.
Ukryta globalna fala uderzeniowa
Japonia posiada tryliony w aktywach zagranicznych: • Ponad $1T w amerykańskich obligacjach skarbowych
• Setki miliardów w globalnych akcjach i obligacjach
Te inwestycje miały sens tylko, gdy japońskie rentowności nie płaciły nic.
A teraz? Krajowe obligacje w końcu płacą realne zwroty.
Po zabezpieczeniu walutowym, amerykańskie obligacje skarbowe tracą pieniądze dla japońskich inwestorów.
To nie jest strach. To jest arytmetyka.
Kapitał wraca do domu.
Nawet kilka set miliardów dolarów repatriowanych nie jest "porządkowe" — to jest próżnia płynności.
Wtedy przychodzi prawdziwy detonator: handel carry w jenie
Ponad $1 TRYLION pożyczony tanio w jenie i zainwestowany w: → Akcje
→ Krypto
→ Rynki wschodzące
Gdy japońskie stopy rosną, a jen się umacnia: → Handel carry się rozwiązuje
→ Wezwania do uzupełnienia zabezpieczeń wywołują
→ Przymusowa sprzedaż się zaczyna
→ Korelacje idą do JEDNEGO
Wszystko się sprzedaje. Razem.
Tymczasem…
→ Rozpiętości rentowności USA-Japonia się zacieśniają
→ Japonia ma mniej powodów do finansowania deficytów USA
→ Koszty pożyczek w USA rosną
A BoJ może jeszcze nie skończyła.
Kolejna podwyżka? → Jen skacze
→ Handel carry wybucha mocniej
→ Aktywa ryzykowne odczuwają to natychmiast
Japonia nie może już po prostu drukować.
Inflacja jest już wysoka: Drukuj → Jen osłabia się → Importy wzrastają → Presja krajowa eksploduje
