Używając $RIVER jako przykładu. To nie jest odosobniony przypadek. Variacje tej konfiguracji opartej na stawce fundingowej pojawiły się w wielu tokenach w ciągu ostatnich dwóch lat.
Większość traderów źle rozumie stawki fundingowe.
Funding nie przewiduje kierunku. Odzwierciedla nierównowagę pozycji — a ta nierównowaga może być celowo tworzona.
Pierwszy krok jest prosty: Utrzymuj cenę na niskim poziomie, jednocześnie mocno obniżając funding. To koncentruje krótkie pozycje i buduje przekonanie, że „negatywny funding = nieuchronne odbicie”.
Na tym etapie wielu traderów otwiera pozycje długie — nie z powodu popytu, ale dlatego, że się spodziewają
odbicia + płatności za finansowanie. To oczekiwanie to pułapka.
Kiedy finansowanie jest ekstremalnie negatywne, cena nie musi się odwracać. Potrzebuje jedynie kontrolowanego pchnięcia w górę, aby wywołać likwidacje,
stop lossy i wymuszone zamykanie krótkich pozycji.
Dlatego ostre odbicia często zaczynają się, gdy finansowanie wciąż jest negatywne. Ten ruch to nie organiczny popyt — to dźwignia, która jest rozwiązywana.
Po wypłukaniu pozycji krótkich finansowanie szybko się normalizuje. Wiele osób interpretuje to jako „rynek znowu jest zdrowy”. W rzeczywistości oznacza to po prostu, że pułapka została zresetowana.
Ten proces może powtarzać się wiele razy:• wytwarzanie ekstremalnego finansowania przyciąganie konsensusu pozycjonowanie wymuszenie likwidacji resetTo inżynieria cenowa, a nie odkrywanie ceny.
Stawki finansowania nie mówią ci, dokąd zmierza cena. Mówią ci, gdzie traderzy są tłoczeni — i gdzie ryzyko likwidacji jest najwyższe. Na rynkach inżynieryjnych, najbezpieczniejsza transakcja to brak transakcji.
