Bank Japonii wstrząsa rynkami globalnymi kolejną podwyżką stóp, pchając rentowności obligacji rządowych na bezprecedensowe poziomy. To nie jest tylko lokalny problem; to globalny test stresowy. Dekady zależności Japonii od niemal zerowych stóp się skończyły, a konsekwencje są poważne.
Matematyka staje się brutalna
Dług Japonii wynoszący 10 bilionów dolarów rośnie codziennie. Wyższe rentowności oznaczają:
- Wybuchające koszty obsługi długu
- Odsetki zjadają dochody rządu
- Elastyczność fiskalna znika
Żaden nowoczesny rynek nie uchodzi z tego bez szwanku. Sytuacja w Japonii wpłynie na rynki globalne, ponieważ posiada biliony w zagranicznych aktywach, w tym 1 bilion dolarów w obligacjach skarbowych USA.
Ukryta Globalna Fala Uderzeniowa
W miarę jak japońskie stopy procentowe rosną, kapitał wróci do kraju, co spowoduje lukę płynności. Handel na carry z jenem, wartym ponad 1 bilion dolarów, zostanie rozliczony, wywołując wezwania do uzupełnienia depozytów i przymusową sprzedaż.
Detonator
BoJ może nie mieć jeszcze dość. Kolejna podwyżka może podnieść jena, zdetonować transakcje na carry i wpłynąć na aktywa ryzykowne. Japonia nie może wydrukować sposobu na wyjście; inflacja jest już wysoka.
Czy chciałbyś dowiedzieć się więcej o wpływie podwyżki stóp procentowych w Japonii na rynki globalne lub potencjalnych konsekwencjach dla konkretnych branż?
