Wielkie Rozluźnienie: Dlaczego Japonia jest globalnym detonatorem
Świat finansów wpatruje się w 48-godzinne odliczanie, gdy Bank Japonii zmienia dziesięcioletnią paradygmat. Podnosząc stopy procentowe, BoJ skutecznie odciął wsparcie płynnościowe, które utrzymywało rynki na powierzchni. To nie jest tylko zmiana polityki japońskiej; to zasadnicza zmiana w globalnej matematyce długu. Z ponad 10 bilionami dolarów krajowego długu, Japonia wkracza w fazę "dzikiej matematyki", gdzie rosnące stopy procentowe mogą zmusić do wyboru między spiralą długu a niekontrolowaną inflacją.
Prawdziwe niebezpieczeństwo tkwi w masowej repatriacji kapitału. Przez lata japońscy inwestorzy zasilali świat, posiadając ponad 1 bilion dolarów w amerykańskich obligacjach skarbowych i miliardy w globalnych akcjach. Przy krajowych stopach procentowych oferujących w końcu realne zyski, ten kapitał wraca do domu. Tworzy to próżnię płynności na rynkach zachodnich, której nie można wypełnić z dnia na dzień. Gdy Japonia przestaje finansować deficyty świata, koszty pożyczek wszędzie zaczynają rosnąć.
Ostatecznym detonatorem pozostaje handel Yen Carry. Biliony dolarów pożyczone po niemal zerowych stopach zostały wpompowane w aktywa wysokiego ryzyka, takie jak akcje i kryptowaluty. Gdy Yen się umacnia i stopy procentowe rosną, te transakcje są zmuszane do zamknięcia. To wywołuje efekt domina wezwań do uzupełnienia marginesu i przymusowych likwidacji, powodując, że korelacje spadają do jedności—gdzie wszystko sprzedaje się jednocześnie. BoJ jest uwięziony: nie mogą już drukować pieniędzy bez zniszczenia Yena i eksplozji krajowych kosztów importu. Jesteśmy świadkami pierwszego prawdziwego testu stresowego nowoczesnego systemu finansowego.#MarketRebound #BinanceSquareTalks #Write2Earn
Skupienie Rynku: $ENSO
| $SCRT
| $SENT
