Dusk rozpoczął z dość jasnym pomysłem, który większość blockchainów unika, ponieważ trudno o tym mówić. Prawdziwe finanse potrzebują prywatności, ale prawdziwe finanse potrzebują również zasad. Jeśli całkowicie usuniesz prywatność, otrzymujesz rynek, na którym każdy może szpiegować każdego. Jeśli całkowicie usuniesz zasady, otrzymujesz rynek, który nie może pomieścić regulowanych aktywów. Dusk stara się celowo usiąść pośrodku. Jest to blockchain warstwy 1 zbudowany dla regulowanej i skoncentrowanej na prywatności infrastruktury finansowej, co oznacza, że dąży do wspierania instytucji, zgodnego DeFi i tokenizowanych aktywów ze świata rzeczywistego, zachowując jednocześnie poufność i audytowalność jako cechy pierwszej klasy, a nie opcjonalne dodatki.
Kiedy ludzie słyszą „łańcuch prywatności”, często wyobrażają sobie sieć, która wszystko ukrywa i jest głównie używana do anonimowych transferów. Dusk dąży do czegoś bardziej zorganizowanego. Chce, aby prywatność istniała w sposób, który nadal pozwala na kontrolowaną przejrzystość, gdy jest to prawnie wymagane. W normalnych rynkach, biura handlowe nie publikują swoich pozycji publicznie, firmy nie ujawniają każdego ruchu skarbowego, a inwestorzy nie chcą, aby konkurenci śledzili ich alokację w czasie rzeczywistym. Równocześnie regulatorzy i audytorzy muszą mieć możliwość weryfikacji aktywności. Ta podstawowa rzeczywistość jest tym, co Dusk stara się odbudować na łańcuchu, ale bez łamania zgodności i bez przekształcania całego systemu w zamkniętą bazę danych z uprawnieniami.
Część „dlaczego to ma znaczenie” staje się oczywista, gdy pomyślisz o tokenizowanych aktywach. Jeśli tokenizujesz papiery wartościowe ze świata rzeczywistego, takie jak akcje, obligacje lub jednostki funduszy, nie możesz uruchomić tego systemu na całkowicie przejrzystym blockchainie, nie tworząc problemów. Pełna przejrzystość ułatwia front-running, ujawnia salda użytkowników, może ujawnić strategie i tworzy nieuczciwą przewagę informacyjną. Wprowadza również ryzyko związane z danymi osobowymi, ponieważ historia portfela może stać się mapą tożsamości na dłuższą metę. Ale w pełni prywatne systemy często borykają się z zaufaniem, ponieważ nikt nie może zweryfikować czegokolwiek. Dusk stara się to rozwiązać, łącząc poufność z selektywnym ujawnieniem. Sieć jest zaprojektowana tak, aby informacje mogły pozostawać ukryte domyślnie, a jednocześnie mogły być udowodnione lub ujawnione upoważnionym stronom w razie potrzeby. Dlatego Dusk nazywa siebie blockchainem dla regulowanej finansów, a nie tylko eksperymentem prywatności.
Pod maską Dusk jest modułowy. Oznacza to, że nie traktuje wykonania i rozliczenia jako tej samej rzeczy. Zamiast tego oddziela podstawową warstwę, która finalizuje i zabezpiecza księgę, od środowisk, w których działają aplikacje. W projekcie Dusk, warstwa fundamentowa to DuskDS. To obsługuje konsensus, rozliczenie i podstawowy system transakcyjny. Na tym znajduje się DuskEVM, który zapewnia środowisko wykonawcze EVM, aby deweloperzy mogli budować z użyciem znanych narzędzi Solidity, a jednocześnie osiedlać się w infrastrukturze Dusk. To modułowe rozdzielenie ma znaczenie, ponieważ regulowana finansów głęboko interesuje się rozliczeniem. Ostateczność, stabilność i przewidywalne zakończenie transakcji nie są opcjonalnymi funkcjami w systemach finansowych. Architektura Dusk jest kształtowana wokół tego priorytetu.
Konsensus i ostateczność są dużą częścią tej historii, ponieważ przypadki użycia finansowego nie tolerują uczuć „może to się ponownie zorganizować później”. Dusk stosuje podejście Proof-of-Stake z deterministyczną ostatecznością poprzez protokół, który opisuje jako Zwięzłą Atestację. Proces oparty jest na komitetach. Jedna strona proponuje blok, komitet go weryfikuje, a inny komitet go ratyfikuje, aby blok stał się ostateczny. Praktyczne znaczenie polega na tym, że po ratyfikacji bloku traktuje się go jako zakończone rozliczenie, a nie tylko jako prawdopodobne potwierdzenie. To jest bliższe temu, jak działają rzeczywiste systemy rozliczeniowe, gdzie ostateczność jest poważnym pojęciem, a nie tylko najlepszym wysiłkiem.
Sieciowanie jest również traktowane jako infrastruktura, a nie hype. Dusk korzysta z warstwy sieciowej zwanej Kadcast. Celem Kadcast jest unikanie bałaganu pasma i nieprzewidywalnej propagacji prostych sieci plotkarskich. Dla infrastruktury finansowej przewidywalna komunikacja ma znaczenie, ponieważ wpływa na opóźnienia, niezawodność i zdolność systemu do zachowania się konsekwentnie pod obciążeniem. To jest jeden z tych elementów, które ludzie ignorują, dopóki łańcuch nie jest obciążony w rzeczywistym użytkowaniu, a potem nagle staje się to bardzo ważne.
Teraz część, na której większość ludzi naprawdę zależy, to prywatność, a Dusk podchodzi do prywatności w sposób, który wydaje się praktyczny, a nie ekstremalny. Obsługuje dwa modele transakcji. Moonlight to model publiczny, gdzie transfery są przejrzyste. Phoenix to model zasłonięty, gdzie salda i transfery mogą być poufne. Ten podwójny system pozwala Dusk wspierać zarówno otwarte, przejrzyste przepływy, jak i prywatne przepływy finansowe w tej samej sieci. To oznacza, że nie musisz „opuszczać łańcucha”, aby uzyskać prywatność, i nie musisz też wszystkiego zmuszać do prywatności. Użytkownicy i aplikacje mogą wybierać model, który odpowiada ich potrzebom. To ważne dla zgodności i adopcji, ponieważ przypadki użycia regulowanego nigdy nie są jednowymiarowe. Niektóre rzeczy muszą być publiczne, niektóre muszą być prywatne, a wiele rzeczy wymaga selektywnego ujawnienia.
Projektowanie portfeli odzwierciedla to. Zamiast tworzyć prywatność jako oddzielny świat, Dusk wspiera strukturę profilu, która obejmuje zarówno konto publiczne, jak i konto zasłonięte. Użytkownik może działać w obu stylach transakcji, nie potrzebując dwóch zupełnie różnych systemów. To wydaje się małe, ale zmniejsza tarcie i sprawia, że funkcja prywatności wydaje się trybem, a nie zupełnie oddzielnym uniwersum.
Inteligentne kontrakty i tworzenie aplikacji również mają znaczenie, ponieważ instytucje i deweloperzy potrzebują sposobu na stworzenie rzeczywistej logiki finansowej. Dusk wspiera różne środowiska wykonawcze. Jest DuskVM, środowisko oparte na WASM zaprojektowane z własnym modelem kontraktów, oraz DuskEVM, które jest równoważne EVM i zaprojektowane w oparciu o podejście OP Stack, aby deweloperzy Solidity mogli budować bez przepisywania swoich umysłów. DuskEVM również korzysta z nowoczesnych pomysłów na skalowanie Ethereum, takich jak zgodność ze stylem EIP-4844 w zakresie obsługi danych. Powód, dla którego to ma znaczenie, polega na tym, że ekosystemy rozwijają się szybciej, gdy deweloperzy mogą korzystać z znanych narzędzi. Łańcuch może być genialny, ale jeśli budowanie na nim wydaje się bolesne, adopcja zwalnia. Dusk wydaje się to dostrzegać i stara się spotkać deweloperów tam, gdzie już są.
Najbardziej „specyficzna dla Dusk” część ekosystemu to nie portfel ani EVM, ale stos aktywów finansowych zbudowany do użytku regulowanego. Dusk obejmuje protokoły i komponenty, które odpowiadają na potrzeby cyklu życia papierów wartościowych. Dokumenty opisują Zedger jako protokół aktywów do zarządzania cyklem życia regulowanych papierów wartościowych, a Hedger jako przyjazny EVM sposób uzyskania tych funkcji prywatności i zgodności poprzez prekompilacje. Mówiąc prosto, to Dusk stara się sprawić, aby tokenizowane papiery wartościowe wydawały się natywne dla łańcucha, a nie jak hack, który wprowadzasz do szablonów ERC-20. Prawdziwe papiery wartościowe mają zasady. Transfery mogą być ograniczone do zatwierdzonych posiadaczy. Zmiany własności mogą wymagać sprawdzenia kwalifikacji. Istnieją działania korporacyjne, takie jak dywidendy lub głosowanie. Istnieje możliwość wykupu. Istnieją kontrole emisji i zgodności. Dusk tworzy narzędzia, które rozumieją tę rzeczywistość, zamiast ją ignorować.
Tożsamość to kolejny element, którego nie można uniknąć w regulowanej finansach, a Dusk ma komponent o nazwie Citadel, który ma na celu samodzielną tożsamość z selektywnym ujawnieniem. Pomysł polega na tym, że użytkownicy powinni być w stanie udowodnić, że spełniają określone wymagania, nie ujawniając swojej pełnej tożsamości i danych osobowych wszystkim. Na przykład użytkownik mógłby udowodnić, że znajduje się w dozwolonej jurysdykcji lub że przeszedł określone wymaganie weryfikacji, nie przekształcając swojego portfela w publiczną kartę tożsamości. To ma znaczenie, ponieważ zgodność zazwyczaj nie jest tylko „tak/nie”, ale „udowodnij to, ale ujawnij tylko to, co musisz.”
Tokenomia jest dość klarowna i długoterminowo zorganizowana. DUSK jest natywnym tokenem używanym do stakowania, opłat i uczestnictwa w bezpieczeństwie sieci. Zgodnie z dokumentacją Dusk, początkowa podaż wynosiła 500 milionów DUSK, a dodatkowe 500 milionów jest emitowane w miarę upływu czasu poprzez nagrody za stakowanie, co prowadzi do maksymalnej podaży 1 miliard DUSK. Harmonogram emisji jest zaprojektowany na 36 lat, podzielony na dziewięć okresów po cztery lata każdy, z emisjami zmniejszającymi się o połowę co cztery lata. To zasadniczo powolny model emisji mający na celu nagradzanie wczesnych dostawców bezpieczeństwa, jednocześnie redukując presję inflacyjną w miarę dojrzewania sieci.
Przydział początkowej podaży również jest jasno opisany w ich materiałach. Duża część przeszła przez dystrybucję w ramach sprzedaży tokenów, z częściami przydzielonymi na rozwój, płynność wymiany, marketing i mniejsze procenty dla zespołu i doradców. Vesting odbywał się przez wiele lat na wczesnym etapie projektu. Niezależnie od tego, czy ktoś kocha, czy nienawidzi jakiegokolwiek modelu przydziału tokenów, ważne jest, że Dusk nie udaje, że emisje są nieskończone lub nieokreślone. Ma jasno określoną górną granicę i jasny harmonogram dystrybucji.
Opłaty na Dusk są mierzone w bardzo małych jednostkach. Dokumenty wspominają o LUX jako najmniejszej jednostce, gdzie 1 LUX to jedna miliardowa DUSK. To ma znaczenie, ponieważ pozwala na precyzyjne ustalanie opłat bez konieczności wymagania niezręcznych miejsc dziesiętnych na poziomie użytkownika. Zebrane opłaty są dystrybuowane poprzez zachęty sieciowe, łącząc wykorzystanie sieci z przepływem nagród i ekonomią bezpieczeństwa.
Stakowanie jest zaprojektowane tak, aby było dostępne, ale zorganizowane. Dokumentacja stwierdza, że istnieje minimalny wymóg stakowania, aby uczestniczyć, bez górnego limitu. Istnieje okres dojrzewania mierzony w epokach, zanim stakowanie stanie się aktywne, a odstąpienie od stakowania opisane jest jako bez dodatkowej kary oczekiwania lub zablokowania poza zasadami protokołu. Dla użytkowników zmniejsza to tarcie, ale dla sieci tworzy delikatną równowagę. W PoS chcesz bezpieczeństwa z zaangażowanego stakowania, ale chcesz również, aby uczestnictwo było łatwe. Dusk stara się utrzymać bezpieczeństwo poprzez wybór oparty na komitecie i logikę karania, a nie surowe mechaniki blokady.
Karanie to kolejny obszar, w którym podejście Dusk jest łagodniejsze niż w niektórych łańcuchach. Zamiast natychmiastowego agresywnego spalania stakowania, Dusk wykorzystuje to, co nazywa miękkim karaniem. W praktyce oznacza to, że złośliwy lub wadliwy walidator może stracić nagrody i szansę na wybór, a część wartości stakowania może zostać ukarana poprzez zmniejszenie jego efektywnego udziału, niekoniecznie niszcząc wszystko natychmiast. To jest wybór projektowy, który stara się ukarać szkodliwe zachowanie, jednocześnie utrzymując system stabilnym i mniej chaotycznym. Dla infrastruktury finansowej stabilność ma znaczenie. System, który ciągle „niszczy” uczestników, może wyglądać na twardy, ale może również zniechęcać prawdziwych operatorów, którzy chcą przewidywalnych profili ryzyka.
Ekosystem wokół Dusk obejmuje platformy stakowania, narzędzia, pulpity nawigacyjne i aplikacje DeFi. Ich lista ekosystemu obejmuje Sozu dla interakcji skoncentrowanej na stakowaniu oraz Pieswap jako DEX po stronie EVM, wraz z eksploratorami i pulpitem sieciowym. Po stronie instytucjonalnej Dusk również podkreślił integracje i relacje związane z danymi lub infrastrukturą komunikacyjną oraz partnerami regulowanej finansów, w tym możliwości przesyłania danych i komunikacji między łańcuchami za pośrednictwem Chainlink oraz partnerstw związanych z regulowaną emisją i stabilnymi monetami. W świecie RWA partnerstwa mają znaczenie, ponieważ zgodność i dystrybucja nie są rozwiązywane wyłącznie za pomocą kodu. Prawdziwe instytucje chcą znanych kontrahentów, ram prawnych, opcji powierniczych i niezawodnych kanałów emisji.
Pod względem planu działania projekt stale zmierza w kierunku gotowości do głównej sieci i skalowalnej realizacji. Dusk opublikował aktualizacje planu działania, które podkreślają postęp w kierunku głównej sieci i długoterminową zmianę w stronę sieci produkcyjnej. Pod koniec 2024 roku Dusk ogłosił harmonogram wdrożenia głównej sieci z wyraźnym harmonogramem dla genezy i pierwszego niezmiennego kamienia milowego bloku. Te daty mają znaczenie, ponieważ wiele projektów mówi w nieskończoność, ale ogłoszony harmonogram wdrożenia i rzeczywiste kamienie milowe łańcucha stanowią różnicę między „łańcuchem badawczym” a „prawdziwym systemem”. Kierunek obejmuje również rozwój DuskEVM jako warstwy skierowanej do deweloperów, aby więcej zespołów mogło budować aplikacje finansowe z użyciem standardowych narzędzi EVM, a jednocześnie osiedlać się w infrastrukturze Dusk.
Dusk ma również historię migracji tokenów ze świata rzeczywistego, ponieważ DUSK istniał jako ERC-20 i BEP-20 przez długi czas. Sieć zapewnia proces migracji, w którym tokeny są blokowane w starym środowisku i mintowane w natywnej głównej sieci, z czasem szacunkowym i różnicami dziesiętnymi jasno opisanymi. To jest ten rodzaj detali hydraulicznych, który jest nudny, dopóki nie jesteś prawdziwym posiadaczem lub prawdziwą platformą integrującą sieć, a potem nagle staje się najważniejszym szczegółem w pomieszczeniu. Token głównej sieci Dusk ma inną formatowanie dziesiętne niż wcześniejsze standardy tokenów, a rundy migracji opierają się na najmniejszych jednostkach.
Teraz nadeszła trudna część, wyzwania, ponieważ to tutaj każdy poważny łańcuch albo przetrwa, albo zniknie cicho.
Prywatność nie jest tania. Systemy zero-knowledge dodają złożoności, a złożoność zawsze wiąże się z tarciem dla dewelopera, wyższymi wymaganiami audytowymi, większymi potrzebami narzędziowymi i trudniejszym debugowaniem. Budowanie prosperującego ekosystemu deweloperów również nie jest łatwe, gdy ludzie muszą zrozumieć nowe prymitywy prywatności i logikę zgodności. Dusk stara się zredukować tę trudność poprzez wprowadzenie kompatybilności EVM i poprzez strukturalizowanie prywatności w modele, które można stosować selektywnie, ale zawsze będzie to trudniejsze niż budowanie standardowego przejrzystego DeFi.
Regulacja sama w sobie jest kolejnym wyzwaniem. To nie jest jeden przepis. To nie jest jeden region. To zmieniająca się mieszanka wymagań w różnych jurysdykcjach. Łańcuch może projektować dla regulowanej finansów, ale instytucje będą nadal wymagały pewności prawnej, audytowanego kodu, solidnego zarządzania i stabilności operacyjnej. To często spowalnia adopcję, nie dlatego, że technologia jest słaba, ale dlatego, że przemysł porusza się wolno. Dusk może wygrać wysokiej jakości adopcję, ale prawdopodobnie będzie to maraton, a nie sprint.
Konkurencja jest również intensywna. Wiele projektów goni za aktywami ze świata rzeczywistego, tokenizowanymi papierami wartościowymi, zgodnym DeFi i instytucjonalnymi torami. Niektóre wybierają projektowanie z uprawnieniami. Niektóre wybierają publiczne łańcuchy z warstwami zgodności poza łańcuchem. Niektóre polegają na scentralizowanych emitentach i powiernikach. Przewaga Dusk polega na próbie zapewnienia prywatności i audytowalności razem na podstawowej warstwie, ale rynek oceni wyniki, a nie narracje. Musi udowodnić, że projekt naprawdę redukuje tarcie dla instytucji, a nie wprowadza nowej złożoności.
Wzrost ekosystemu to również stała presja. Nawet przy solidnych fundamentach, łańcuch może wydawać się pusty, jeśli nie ma wystarczającej liczby aplikacji, przepływów płynności, programów emisji aktywów i aktywności deweloperów. Dla Dusk docelowym rynkiem nie są handlowcy meme. To budowniczowie regulowanej finansów, emitenci i dostawcy infrastruktury. Ci użytkownicy są trudniejsi do pozyskania, ale jeśli zostaną pozyskani, są bardziej trwałe. Mimo to łańcuch musi przetrwać z dnia na dzień. Narzędzia muszą być płynne. UX portfela musi być czysty. Dokumentacja musi być aktualizowana. Budowniczowie potrzebują dotacji, wsparcia i ścieżek dystrybucji.
Istnieje również głębsze wyzwanie w równoważeniu otwartości z ograniczeniem. Dusk chce być bez uprawnień na poziomie sieci, ale chce również umożliwić ograniczone zasady dotyczące aktywów tam, gdzie jest to potrzebne. To równowaga jest trudna. Jeśli system stanie się zbyt restrykcyjny, użytkownicy z natywnym kryptowalutami tracą zainteresowanie. Jeśli system stanie się zbyt otwarty, regulatorzy i emitenci wahają się. Cała przyszłość zależy od tego, czy Dusk może zaspokoić obie strony, nie przekształcając się w mylący hybrydowy system, który nie zadowala nikogo.
Połączenia między łańcuchami dodają kolejny poziom ryzyka. Interoperacyjność rozszerza dostęp i płynność, ale mosty i przesyłanie wiadomości między łańcuchami historycznie stanowią dużą powierzchnię ataku. Nawet dobrze zaprojektowane systemy mogą być podatne na ataki z powodu zależności, integracji lub awarii osób trzecich. Podejście Dusk z kompatybilnością EVM i infrastrukturą komunikacyjną pomaga połączyć ją z szerszym ekosystemem, ale musi traktować to jako długoterminową dyscyplinę bezpieczeństwa, a nie jednorazową listę kontrolną.
Jeśli cofniesz się i spojrzysz na Dusk szczerze, nie stara się być najgłośniejszym łańcuchem. Stara się stać się łańcuchem, który regulowana finansów może faktycznie używać, nie ujawniając wszystkiego. Chce prywatności, która wydaje się normalna w kategoriach rynkowych, a nie prywatności, która łamie zgodność. Chce ostateczności, która wydaje się jak rozliczenie, a nie „prawdopodobnie ostateczna, chyba że coś dziwnego się wydarzy”. Chce narzędzi tokenizacyjnych, które odpowiadają rzeczywistości papierów wartościowych, a nie tylko prostym reprezentacjom ERC-20. I chce, aby deweloperzy budowali z użyciem znanych przepływów pracy EVM, nie tracąc unikalnej podstawy finansowej pod powierzchnią.
Dusk odniesie sukces, jeśli stanie się niewidoczną infrastrukturą. To brzmi dziwnie, ale zazwyczaj jest to prawda. Najbardziej udane systemy finansowe nie są ekscytujące, są zaufane. Jeśli Dusk może zasilać tokenizowane papiery wartościowe i zgodne przepływy aktywów, gdzie prywatność i audytowalność są szanowane, przestaje być „projektem kryptograficznym” i zaczyna być częścią podstawy rozliczeniowej nowego cyfrowego rynku finansowego. To jest rzeczywista misja. Nie hype. Nie hałas. Tylko ciężka praca, aby uczynić finanse na łańcuchu odczuwalnymi jako rzeczywiste.
