по материалам сайта - Cointelegraph
Закон о ясности рынка цифровых активов от 2025 года, направлен на то, чтобы преодолеть законодательный затор отрасли с помощью двуединого подхода, который определяет, что такое цифровые активы, и делегирует надзор на основе того, как они функционируют на рынке. Законодательство выходит за рамки специального правоприменения и вместо этого предлагает всеобъемлющую основу для классификации активов, посреднических ролей и обязательного раскрытия информации.
В этой статье объясняется, что такое Закон CLARITY и почему он важен, излагаются его цели и исследуется, как он предлагает управлять стейблкоинами. Он также охватывает концепцию зрелых блокчейнов, ключевые аргументы против Закона CLARITY и его текущего законодательного статуса.
Закон CLARITY решает давнюю проблему в криптопространстве: неопределенность регулирования.
В течение нескольких лет компании, занимающиеся цифровыми активами, сталкивались с запутанным перекрытием между Комиссией по ценным бумагам и биржам США (SEC) и Комиссией по торговле товарными фьючерсами США (CFTC). Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) часто рассматривает многие токены как ценные бумаги, тогда как CFTC классифицирует их как товары. Эта двусмысленность замедлила инновации, усложнила соблюдение требований, расстроила инвесторов и создала путаницу для криптобизнеса.
Закон о ЯСНОСТИ направлен на устранение этого затора путем установления четких определений цифровых активов и распределения регулирующих обязанностей в зависимости от типа задействованного актива и деятельности. Предопределенная структура позволяет участникам рынка заранее понимать применимые правила, а не сталкиваться с неопределенностью, вызванной правоприменительными действиями.
В законопроекте используются три основных подхода к созданию соответствующей нормативной инфраструктуры:
Точнее определить категории активов
Закон CLARITY вводит термин “digital treadium,” который относится к цифровому активу, стоимость которого происходит главным образом от использования связанной с ним системы блокчейн. Это определение исключает традиционные ценные бумаги и стейблкоины. В результате, спотовая торговля многие квалификационные токены подпадают под компетенцию CFTC. Признавая практические проблемы, с которыми сталкиваются криптосети, определение подчеркивает функциональность блокчейна и достаточную децентрализацию.
Уточнение регулирующей юрисдикции
Закон делит надзор по функциям:
CFTC получает первичную оценку власть по цифровым товарным сделкам, особенно на вторичных и спотовых рынках, а также на торговых платформах.
SEC сохраняет за собой полномочия в отношении первичных предложений, защиты инвесторов, требуемого раскрытия информации и первоначальных продаж.
Законопроект также поощряет совместное нормотворчество в пересекающихся областях, таких как раскрытие информации.
Установление последовательных правил раскрытия информации и поведения
Чтобы защитить инвесторов и поддержать справедливые рынки, законодательство требует стандартизированного раскрытия информации от разработчиков и эмитентов. Они будут охватывать технические детали блокчейна, экономика токенов и ключевые риски, дающие участникам рынка сопоставимую информацию для оценки проектов. Посредники, такие как цифровые товарные биржи, брокеры и дилеры, будут подчиняться требованиям регистрации, отчетности и надзора, которые в значительной степени контролируются CFTC для торговой деятельности.
В целом, Закон CLARITY направлен на замену "серых зон" регулирования четкими руководящими принципами, поддерживая инновации, сохраняя при этом защиту инвесторов и целостность рынка.
Дебаты о структуре крипторынка влияют на то, как политики подходят к регулированию моделей искусственного интеллекта, поскольку оба они включают в себя неясную подотчетность и быстро меняющиеся инновационные циклы.
Как закон CLARITY касается стейблкоинов
"ГЕНИЙ Акт", принятый в 2025 году, установил федеральную основу специально для оплаты стейблкоинов. Он исключает квалификацию стейблкоинов из классификации как ценных бумаг или товаров при условии, что они соответствуют строгим требованиям к резервированию, погашению и надзору.
Закон о ЯСНОСТИ не отменяет и не дублирует этот режим стейблкоинов. Вместо этого его положения применяются взаимодополняющими способами, особенно в отношении вознаграждений, связанных со стейблкоинами, соответствующего раскрытия информации и их взаимодействия с более широкими рынками цифровых активов.
Концепция “зрелых” блокчейнов
Благодаря механизму развития активов Закон CLARITY определяет путь, с помощью которого блокчейн может достичь статуса “mature”, отвечая децентрализации и другим функциональным критериям.
Как только эти критерии будут соблюдены, соответствующий токен перейдет к рассмотрению как цифровой товар под надзором CFTC. Это может значительно снизить нормативные требования, такие как регистрация, при условии, что проект удовлетворяет другим применимым условиям.
Концепция зрелых блокчейнов отражает мнение о том, что режим регулирования должен адаптироваться по мере того, как сети становятся более децентрализованными и широко распределенными. Он предлагает проектам более четкий прогресс в направлении более легких требований к соблюдению требований.
В прошлых спорах о регулировании суды иногда полагались на инвестиционные дела многолетней давности для оценки криптотокенов, подчеркивая, как существующие правовые рамки расширяются, чтобы соответствовать совершенно новым цифровым рынкам.
Пока законопроект обещает ясность, скептицизм сохраняется. Критики утверждают, что его определения могут оставить пробелы, особенно в децентрализованные финансы (DeFi), где проекты часто не вписываются в традиционные модели регулирования.
Другие утверждают, что защита инвесторов не соответствует установленным стандартам ценных бумаг. Дополнительные опасения фокус о потенциальных перекрытиях, например о том, как будет действовать орган SEC по борьбе с мошенничеством в тех областях, где CFTC обладает первичной юрисдикцией, особенно в отношении токенов с гибридными характеристиками.
Палату представителей США, закон о ЯСНОСТИ (HR 3633) прошел в июле 2025 года, при поддержке обеих партий. По состоянию на январь 2026 года законопроект ожидает рассмотрения в Сенате США, где он был передан в сенатский комитет по банковскому делу, жилищному строительству и городским делам. Законодательный процесс также включает в себя вклад сенатского комитета по сельскому хозяйству, питанию и лесному хозяйству по вопросам, связанным с надзором CFTC.
По состоянию на январь 2026 года комитеты Сената провели слушания, опубликовали проекты обсуждений, предложили поправки и продвинули версии более широкого законодательства о структуре рынка. Однако наценки столкнулись с задержками и пересмотрами на фоне дебатов по таким вопросам, как доходность стейблкоинов и гарантии инвесторов. Примирение между проектами Сената и законопроектом, принятым Палатой представителей, продолжается, окончательного голосования в Сенате пока нет.
Если закон CLARITY будет принят в совместимой форме, он станет первой всеобъемлющей федеральной основой США для структуры рынка цифровых активов.
Некоторые сети блокчейна теперь публикуют информационные панели прозрачности в реальном времени, которые показывают концентрацию валидатора, скорость токенов и участие в управлении. Регуляторы иногда ссылаются на эти показатели при обсуждении того, является ли сеть “достаточно децентрализованной.”
По своей сути Закон CLARITY решает постоянную проблему в криптовалюте: неясные нормативные границы, которые сдерживают инновации и поощряют реактивное правоприменение, а не активное соблюдение требований.
Закон устанавливает определенные категории активов, требует последовательного раскрытия информации и отводит отдельные роли SEC и CFTC. Его цель - создать более предсказуемую среду, в которой участники рынка с самого начала понимают применимые правила.
Законодательство, однако, является лишь отправной точкой. Реализация, нормотворчество и потенциальные корректировки определят реальное влияние Закона CLARITY. Принесет ли он в конечном итоге обещанную ясность, это будет определять криптополитику и конкурентоспособность США на годы вперед.
#Сryptomarketnews , #MarketTurbuence
С нами (в этой группе !), как правило остаются именно те (подписчики !), которые в поисках свежих и актуальных новостей, не хотят просматривать десятки различных сайтов, и новостных изданий, а могут себе позволить, читать всё самое интересное в одной новостной ленте !!! 😉
приятного Вам просмотра !!! 😊
