Bitcoin może załamać się z powodu ryzyka wstrzymania działalności w USA w ten czwartek
Bitcoin zbliża się do ważnego wydarzenia makroekonomicznego. Parlamentarzyści ze Stanów Zjednoczonych ścigają się, aby uniknąć kolejnego wstrzymania działalności rządu federalnego przed terminem finansowania, który kończy się w czwartek (30). Rynek wchodzi w ten okres pod presją, po nieudanym rajdzie w styczniu i wyraźnej zmianie nastrojów.
Historycznie, Bitcoin nie wykazuje spójnego zachowania jako aktywo ochronne podczas wstrzymań działalności rządu amerykańskiego. Jego cena ma tendencję do podążania za dominującym impulsem rynku.
Kongres blokuje negocjacje budżetowe
Odnowione ryzyko zamknięcia wynika z niepowodzenia Kongresu w zakończeniu kilku projektów budżetowych na rok fiskalny 2026. Tymczasowe finansowanie wygasa w czwartek (30). Negocjacje pozostają zablokowane, szczególnie w sprawie budżetu Departamentu Bezpieczeństwa Wewnętrznego, jak informowała Al Jazeera.
Jeśli parlamentarzyści nie zatwierdzą nowej tymczasowej rezolucji lub całego rocznego budżetu do terminu, części rządu federalnego zaczną być natychmiast paraliżowane. Rynek teraz traktuje dzień 30 stycznia jako wydarzenie makro binarne.
Ruch cenowy Bitcoina w styczniu już wykazuje większą kruchość. Po próbie przełamania przedziału między 95 000 a 98 000 USD w połowie miesiąca, BTC nie zdołał utrzymać tych poziomów i mocno się odwrócił.
Historia wyników Bitcoina podczas zamknięć rządu amerykańskiego oferuje małe wsparcie dla optymistycznej narracji.
W czterech zarejestrowanych zamknięciach w ostatniej dekadzie Bitcoin spadał lub utrzymywał istniejące już tendencje spadkowe w trzech z nich. Tylko w jednym przypadku, podczas krótkiej awarii finansowania w lutym 2018 roku, nastąpił wzrost. Postęp miał miejsce bardziej z powodu reakcji technicznej na wyprzedanie niż jako bezpośredni skutek zamknięcia.
Szerszy wzór pozostaje: zamknięcia działają jako katalizatory zmienności, a nie kierunkowe wskaźniki trendu. Bitcoin zwykle wzmacnia ruch chwili, zamiast go odwracać.
Górnicy redukują produkcję z powodu burz zimowych
Niedawne dane on-chain (informacje rejestrowane bezpośrednio w blockchainie) wskazują na konieczność dodatkowej ostrożności. Według CryptoQuant, duże amerykańskie firmy wydobywcze drastycznie zmniejszyły swoją produkcję w ostatnich dniach. Burze zimowe i ograniczenia w dostawie energii elektrycznej spowodowały przerwy, jak zaznaczył analityk JJ Moreno.
Ponadto, codzienna produkcja Bitcoina znacznie spadła w operacjach takich jak CleanSpark, Riot Platforms, Marathon Digital i IREN. Chociaż chwilowe ograniczenie podaży może ograniczyć sprzedaż w krótkim okresie, również ujawnia stres operacyjny w sektorze wydobycia.
Historycznie, ograniczenia podaży ze strony górników nie rekompensują spadków napędzanych przez makroekonomiczny scenariusz, jeśli popyt nie jest wzmocniony. Obecne sygnały popytu pozostają słabe.
Zrealizowane straty rosną wśród inwestorów
Wskaźnik NRPL (Net Realized Profit/Loss, mierzący zrealizowany zysk i stratę netto) również wzmacnia defensywną perspektywę. W ostatnich tygodniach zauważalny jest wzrost zrealizowanych strat. Jest mniej znaczących ruchów realizacji zysków w porównaniu z początkiem 2025.
Dane wskazują, że inwestorzy wychodzą ze swoich pozycji w niekorzystnych warunkach, bez pewności na realokację kapitału. Takie zachowanie zazwyczaj pojawia się w końcowych fazach cyklu, charakteryzujących się dystrybucją aktywów i redukcją ryzyk, a nie akumulacją.
W tym scenariuszu negatywne nagłówki dotyczące makroekonomii mają tendencję do przyspieszania negatywnej zmienności zamiast napędzać trwałe wzrosty.
Scenariusz wskazuje na zmienność z tendencją spadkową
Jeśli USA wejdą w stan zamknięcia w czwartek (30), Bitcoin ma tendencję zachowywać się bardziej jak aktywo ryzykowne niż jako zabezpieczenie.
Najbardziej prawdopodobny scenariusz to wzrost zmienności w krótkim okresie, z tendencją spadkową. Nowy spadek do minimów z stycznia byłby zgodny z historią zamknięć i obecną strukturą rynku. Jakakolwiek odbudowa musi mieć charakter techniczny i być przejściowa, chyba że globalna płynność wykazuje znaczną poprawę.
Dlatego silny ruch wzrostowy Bitcoina wywołany wyłącznie przez wiadomości o zamknięciu wydaje się mało prawdopodobny. Aktywo rzadko rośnie w takich sytuacjach bez pozytywnego przepływu i zmian w nastrojach. Te czynniki nie są obecnie obecne.
Bitcoin nie znajduje się w silnej pozycji w obliczu ryzyka zamknięcia. Ujemne wypływy z ETF-ów, wzrost zrealizowanych strat, presja na górników i odrzucenie oporów sygnalizują stan ostrożności.
W miarę zbliżania się czwartku (30), ryzyko zamknięcia może stanowić test stresu dla już osłabionej pewności rynku.