Koszt energii elektrycznej Bitcoin budzi obawy wśród byczych inwestorów, a potencjalny 'exodus górników' przyczynia się do niedźwiedziej perspektywy. Według Cointelegraph, kryptowaluta może zobaczyć spadek wartości w kierunku przedziału $59,000–$74,000, co pokrywa się z oszacowanymi kosztami wydobycia jednego Bitcoina. Na styczeń, średni koszt energii elektrycznej do wydobycia jednego Bitcoina wynosi około $59,450, podczas gdy netto wydatki produkcyjne wynoszą około $74,300, na podstawie danych z Capriole Investments, funduszu hedgingowego skoncentrowanego na kryptowalutach.
Bitcoin handlował po około $82,500 w piątek, pozostając powyżej szacowanych kosztów górników. Jednak wielu górników może kontynuować operacje, nawet jeśli cena spadnie poniżej średniego kosztu. Rynek ma miejsce na spadek w kierunku strefy $74,300–$59,450, zanim górnicy doświadczą znaczącego obciążenia finansowego, według Charlesa Edwardsa, założyciela Capriole Investments. Edwards podkreślił trwający 'exodus górników Bitcoin' jako czynnik przyczyniający się do niedźwiedziej perspektywy. Hashrate Bitcoina spadł do poziomów z połowy 2025 roku pod koniec stycznia, a niektórzy analitycy sugerują, że górnicy mogli przenieść zasoby do zasilania operacji AI, podczas gdy inni przypisali spadek zimowej burzy w USA.
Pomimo spadków hashrate, Bitcoin historycznie odbijał, jak zauważył Jeff Feng, współzałożyciel Sei Labs. Gdy górnicy się wyłączają, sieć dostosowuje się, obniżając trudność wydobycia w czasie, co ułatwia i obniża koszty dla pozostałych górników, aby zarabiali Bitcoiny, stabilizując tym samym sieć. Po zakazie wydobycia w Chinach w 2021 roku, hashrate spadł o około 50%, co spowodowało spadek ceny Bitcoina z około $64,000 do $29,000. Jednak cena odbiła się do $69,000 w ciągu pięciu miesięcy. Na piątek, sprawiedliwa cena Bitcoina była szacowana na około $120,950, bazując na jego wartości energetycznej — wskaźniku, który oblicza sprawiedliwą wartość Bitcoina, wykorzystując energię sieci i nakłady produkcyjne. Historycznie, Bitcoin ma tendencję do powrotu w kierunku swojej wartości energetycznej po dłuższym trendzie spadkowym, sugerując, że cena może osiągnąć dno gdziekolwiek od $74,300 do $59,450, z każdym odbiciem potencjalnie wyzwalającym ruch w kierunku wartości energetycznej.