30 stycznia 2026 roku prezydent Donald Trump oficjalnie nominował byłego członka Rady Gubernatorów Rezerwy Federalnej Kevina Warsha na następcę Jerome'a Powella jako nowego przewodniczącego Rezerwy Federalnej. Jeśli zostanie zatwierdzony przez Senat, Warsh ma objąć urząd w połowie maja 2026 roku, co może oznaczać "zmianę reżimu" w sposobie działania banku centralnego.
Perspektywa polityki monetarnej na 2026 rok
Perspektywa Warsha na 2026 rok charakteryzuje się podejściem "cyklicznie gołębia, ale strukturalnie jastrzębia". Chociaż historycznie był jastrzębiem inflacyjnym, jego ostatnie stanowisko jest zgodne z pragnieniem administracji, aby obniżyć koszty pożyczek.
Agresywne cięcia stóp procentowych: Warsh ostatnio skrytykował Fed za bycie "wstecznie ukierunkowanym" i zbyt wolnym w łagodzeniu polityki. Analitycy oczekują, że będzie dążył do głębszych cięć stóp w 2026 roku niż 50 punktów bazowych aktualnie wycenianych na rynkach.
Produktywność napędzana przez AI: Kluczową zasadą jego spojrzenia jest to, że boom produktywności napędzany przez AI pozwoli na wyższy wzrost gospodarczy bez wywoływania wzrostu inflacji.
Redukcja bilansu: Warsh jest głośnym krytykiem "nadmuchanego" bilansu Fedu. Opowiada się za "radykalną transformacją", aby znacząco go zmniejszyć, argumentując, że mniejszy ślad zmniejszyłby zniekształcenia rynkowe i poprawiłby klarowność polityki.
Zredukowane wskazówki dotyczące przyszłości: Wyraził sceptycyzm wobec polegania Fedu na obszernej "wskazówce na przyszłość" i prognozowaniu opartym na modelach, preferując mniej przewidywalną, ale bardziej opartą na zasadach strategię komunikacyjną.
Strategiczne i regulacyjne zmiany
Poza stopami procentowymi, przywództwo Warsha ma na celu priorytetowe traktowanie reform strukturalnych i deregulacji:
Deregulacja finansowa: Prawdopodobnie popiera plany redukcji liczby pracowników w działach nadzoru Fedu oraz złagodzenia wymogów dotyczących kapitału i płynności banków, które, jak uważa, obecnie zmuszają banki do utrzymywania nadmiernych rezerw.
Koordynacja z Departamentem Skarbu: Zaproponował nową "umowę między Departamentem Skarbu a Fedem", aby bardziej ściśle koordynować redukcję bilansu i zarządzanie długiem z władzą wykonawczą.
Przekazanie władzy regulacyjnej: Warsh zasugerował, że Fed powinien przekazać część swojej władzy nad nadzorem bankowym Departamentowi Skarbu, kwestionując tradycyjną niezależność Fedu jako regulatora.
Przeszkody w potwierdzeniu
Pomimo szerokiego wsparcia Republikanów, Warsh napotyka natychmiastową przeszkodę w Senackiej Komisji Bankowej. Senator Thom Tillis (R-NC) stwierdził, że zablokuje nominację, dopóki nie zostanie rozwiązane śledztwo Departamentu Sprawiedliwości dotyczące zeznań ustępującego przewodniczącego Powella z 2025 roku. Bez wsparcia Tillisa nominacja może mieć trudności z dotarciem do pełnej sali senackiej w celu głosowania.
"Złóż transakcję z nami za pośrednictwem tego posta wspomnianej monety i wspieraj, aby dotrzeć do maksymalnej publiczności, śledząc, lubiąc, komentując, udostępniając, repostując, więcej takich informacyjnych treści w przyszłości"
#WarshFedPolicyOutlook #KevinWarsh #Fed #Policy #outlook $BTC $ETH $BNB
