O segmento de stablecoins tem uma contradição que não dá pra ignorar: a emissão tá crescendo, mas o uso real na blockchain continua limitado.
A maior parte das stablecoins acaba parada nas exchanges rendendo juros, servindo só como capital de reserva, e raramente participa de atividades on-chain. Esse problema fica ainda mais evidente em bear markets, onde a preferência por risco diminui, mas a sensibilidade ao retorno aumenta. Porém, pools de alta rentabilidade muitas vezes vêm com modelos de subsídio insustentáveis.
@币安Binance华语 A carteira dessa vez tá mirando nas atividades DeFi de #USD1 . Nesse contexto, a abordagem não parece ser apenas atrair capital com altas taxas. É mais como uma tentativa de mover stablecoins ociosas de um estado passivo para interações reais em protocolos on-chain.
Falando das mecânicas, dá pra notar algumas considerações no design do pool principal Lorenzo USD1. A rentabilidade é dividida em duas partes: a base, que vem da taxa de juros do protocolo, é relativamente estável; e o adicional, que vem do airdrop do token BANK, serve como um incentivo ecológico. O bom dessa estrutura dupla é que, mesmo após o término do período de incentivo, a rentabilidade básica continua existindo, não ficando zero como em pools puramente subsidiados.
O valor da parte do airdrop depende do desempenho de mercado do token $BANK e sua posição na ecologia, o que traz incertezas, mas não é um conceito totalmente vazio, já que há uma demanda real sustentando a operação do protocolo.
Do ponto de vista ecológico, essa jogada tem uma intenção maior do que uma atividade única. A carteira Binance precisa de um ativo stablecoin que seja atrativo o suficiente pra funcionar como porta de entrada DeFi, enquanto o USD1 precisa de mais cenários de circulação on-chain pra provar que não é apenas mais um token atrelado.
A demanda bidirecional se encontra, e é por isso que há essa estratégia de concentrar recursos em um pool. Direcionar a maior parte das recompensas pro pool principal, em vez de distribuir uniformemente, mostra que o objetivo não é só captar novos usuários, mas fazer com que o capital se fixe em protocolos específicos, criando uma inércia de uso.
Por fim, no que diz respeito a $USD1 , a seção de trading spot na exchange já cobre a troca direta de ativos mainstream, o lado de contratos já tem a melhor classificação de colateral, e a carteira completa os cenários de gestão de ativos on-chain, basicamente ocupando os três principais pontos de fluxo de capital: trading, colateral e gestão de ativos.
A competitividade das stablecoins, no final das contas, não se mede apenas pela quantidade emitida e transparência das reservas, mas sim por quantos cenários reais elas conseguem ser utilizadas como ferramentas, e não apenas armazenadas.
#WLFI
A maior parte das stablecoins acaba parada nas exchanges rendendo juros, servindo só como capital de reserva, e raramente participa de atividades on-chain. Esse problema fica ainda mais evidente em bear markets, onde a preferência por risco diminui, mas a sensibilidade ao retorno aumenta. Porém, pools de alta rentabilidade muitas vezes vêm com modelos de subsídio insustentáveis.
@币安Binance华语 A carteira dessa vez tá mirando nas atividades DeFi de #USD1 . Nesse contexto, a abordagem não parece ser apenas atrair capital com altas taxas. É mais como uma tentativa de mover stablecoins ociosas de um estado passivo para interações reais em protocolos on-chain.
Falando das mecânicas, dá pra notar algumas considerações no design do pool principal Lorenzo USD1. A rentabilidade é dividida em duas partes: a base, que vem da taxa de juros do protocolo, é relativamente estável; e o adicional, que vem do airdrop do token BANK, serve como um incentivo ecológico. O bom dessa estrutura dupla é que, mesmo após o término do período de incentivo, a rentabilidade básica continua existindo, não ficando zero como em pools puramente subsidiados.
O valor da parte do airdrop depende do desempenho de mercado do token $BANK e sua posição na ecologia, o que traz incertezas, mas não é um conceito totalmente vazio, já que há uma demanda real sustentando a operação do protocolo.
Do ponto de vista ecológico, essa jogada tem uma intenção maior do que uma atividade única. A carteira Binance precisa de um ativo stablecoin que seja atrativo o suficiente pra funcionar como porta de entrada DeFi, enquanto o USD1 precisa de mais cenários de circulação on-chain pra provar que não é apenas mais um token atrelado.
A demanda bidirecional se encontra, e é por isso que há essa estratégia de concentrar recursos em um pool. Direcionar a maior parte das recompensas pro pool principal, em vez de distribuir uniformemente, mostra que o objetivo não é só captar novos usuários, mas fazer com que o capital se fixe em protocolos específicos, criando uma inércia de uso.
Por fim, no que diz respeito a $USD1 , a seção de trading spot na exchange já cobre a troca direta de ativos mainstream, o lado de contratos já tem a melhor classificação de colateral, e a carteira completa os cenários de gestão de ativos on-chain, basicamente ocupando os três principais pontos de fluxo de capital: trading, colateral e gestão de ativos.
A competitividade das stablecoins, no final das contas, não se mede apenas pela quantidade emitida e transparência das reservas, mas sim por quantos cenários reais elas conseguem ser utilizadas como ferramentas, e não apenas armazenadas.
#WLFI