🔴O mercado de títulos do Japão está passando por mais um teste:
A rentabilidade dos títulos do governo japoneses de 40 anos atingiu cerca de 4,42% em maio de 2026, o maior nível já registrado, antes de recuar para cerca de 3,8% com a redução das tensões no Oriente Médio.
Enquanto isso, a primeira-ministra Takaichi apresentou um plano de investimentos de ¥370 trilhões (US$ 2,3 trilhões), pedindo gastos públicos e privados ao longo de 14 anos, sem um plano claro de financiamento anexado.
O plano provavelmente exigirá uma emissão de novos títulos do governo de forma significativa, pressionando ainda mais as rentabilidades de longo prazo para cima.
A demanda já está enfraquecendo: a leilão de títulos de 20 anos de quinta-feira atraiu o menor interesse desde maio de 2025, com a razão oferta/cobertura caindo abaixo de 3,0, bem abaixo da média de 12 meses.
Além disso, as seguradoras japonesas venderam títulos governamentais superlongos em maio, e gestores globais de fundos também estão reduzindo a exposição à dívida japonesa de longo prazo.
O mercado de títulos do Japão raramente enfrentou tanta incerteza antes.
A rentabilidade dos títulos do governo japoneses de 40 anos atingiu cerca de 4,42% em maio de 2026, o maior nível já registrado, antes de recuar para cerca de 3,8% com a redução das tensões no Oriente Médio.
Enquanto isso, a primeira-ministra Takaichi apresentou um plano de investimentos de ¥370 trilhões (US$ 2,3 trilhões), pedindo gastos públicos e privados ao longo de 14 anos, sem um plano claro de financiamento anexado.
O plano provavelmente exigirá uma emissão de novos títulos do governo de forma significativa, pressionando ainda mais as rentabilidades de longo prazo para cima.
A demanda já está enfraquecendo: a leilão de títulos de 20 anos de quinta-feira atraiu o menor interesse desde maio de 2025, com a razão oferta/cobertura caindo abaixo de 3,0, bem abaixo da média de 12 meses.
Além disso, as seguradoras japonesas venderam títulos governamentais superlongos em maio, e gestores globais de fundos também estão reduzindo a exposição à dívida japonesa de longo prazo.
O mercado de títulos do Japão raramente enfrentou tanta incerteza antes.