A Autoridade de Conduta Financeira do Reino Unido (FCA) finalizou um quadro regulatório abrangente para plataformas de negociação de cripto, custodiante, emissores de stablecoin e entidades de staking, entrando plenamente em vigor em 25 de out. de 2027.
As novas regras aliviam restrições-chave após a reação da indústria, incluindo a redução dos coeficientes de capital para emissores de stablecoin de 2% para 1%, para equilibrar a segurança do consumidor com a inovação no mercado.
Em contraste, o projeto de lei de Clareza do Mercado de Ativos Digitais dos EUA (CLARITY) enfrenta probabilidades decrescentes de aprovação, recentemente estimadas em 50/50 pela Galaxy Research devido a uma agenda lotada na Câmara Alta e a forte oposição do setor de aplicação da lei às isenções de finanças descentralizadas.
O Reino Unido está consolidando de forma agressiva seu ambiente regulatório para atrair empresas de ativos digitais, enquanto a principal iniciativa legislativa dos EUA para uma estrutura federal de mercado continua enfrentando uma batalha cada vez mais difícil no Congresso.
Na terça-feira, a Autoridade de Conduta Financeira do Reino Unido (FCA, na sigla em inglês) finalizou as diretrizes regulatórias pioneiras para cripto, culminando sua extensa rota de trabalho de vários anos para o setor. No regime finalizado, que entra formalmente em vigor em 25 de outubro de 2027, todas as empresas de criptomoedas que operam na região—incluindo exchanges, custodiante, emissores de stablecoins e provedores de staking—devem obter autorização explícita da FCA. A janela formal de autorização está prevista para abrir em 30 de setembro de 2026 e encerrar em 28 de fevereiro de 2027.
As regras introduzem exigências robustas de capital, testes de estresse obrigatórios e controles rigorosos contra manipulação de mercado, projetados para alinhar intermediários de ativos digitais aos padrões de provedores de serviços financeiros tradicionais. No entanto, após uma série de consultas, a FCA suavizou sua postura em várias disposições para garantir competitividade global. Em particular, o regulador reduziu a exigência de colchão de capital para emissores de stablecoins para 1% do total emitido, abaixo dos 2% inicialmente propostos; estendeu os prazos de resgate de ativos e reduziu as obrigações de divulgação ao público.
"Criamos uma estrutura que não obriga as empresas a escolher entre segurança regulatória e espaço para inovar—este regime significa que elas podem ter as duas coisas, em um ambiente estável e competitivo, para construir e crescer", disse David Geale, diretor executivo de Pagamentos e Finanças Digitais da FCA.
Enquanto isso, do outro lado do Atlântico, o caminho legislativo para a Lei de Clareza do Mercado de Ativos Digitais dos EUA (CLARITY) está rapidamente se esgotando. Com um grande recesso congressual se aproximando e eleições de meio de mandato se aproximando, analistas de mercado estão cada vez mais céticos de que o projeto capture os 60 votos do Senado necessários para aprovação. A Galaxy Research recentemente reduziu as probabilidades projetadas de aprovação do projeto para um empate de 50/50, citando um calendário do Senado muito lotado e disputas de política ainda não resolvidas.
O atrito doméstico é impulsionado em grande parte por resistência de autoridades de aplicação da lei e opositores políticos como a senadora Elizabeth Warren, que argumentam que o projeto contém lacunas estruturais relacionadas a finanças ilícitas. Especificamente, grupos como a National Sheriffs' Association se opuseram de forma vocal à Seção 604 do projeto, que protege desenvolvedores de software não custodial de serem classificados como transmissores de dinheiro legalmente responsáveis. Entidades do setor como a Blockchain Association destacam que essas disposições são críticas para preservar a inovação em finanças descentralizadas (DeFi) no país e afirmam que o projeto oferece mecanismos avançados para rastrear agentes mal-intencionados. A aplicação da lei, no entanto, continua sem convencer-se, pressionando contra isenções abrangentes para mixers e protocolos descentralizados.
Embora a Casa Branca recentemente tenha recebido representantes de aplicação da lei para aliviar preocupações, e integrantes da administração como Patrick Witt defendam que a lei estabelece limites cruciais para uma indústria marcada por incerteza regulatória, o espaço legislativo ainda permanece perigosamente curto.
Aviso: Este artigo é apenas para fins informativos e não constitui aconselhamento de qualquer tipo. Os leitores devem realizar suas próprias pesquisas antes de tomar qualquer decisão.