#oilpricefalls
Existe uma ruptura histórica entre os estoques de petróleo e o preço, e isso é particularmente estranho quando margens de refino muito altas indicam forte demanda física subjacente (boicote da China). Como explicar? Um “jawboning” presidencial incrivelmente eficaz reduziu muito o “capital em risco”, enquanto a desanção dos barris iranianos (~140MM Bbls) + saídas erráticas pelo Estreito levaram a um excesso temporário de oferta... irônico, dado que os níveis de estoque estão no mínimo histórico. Assim que esses barris forem absorvidos, achamos que o strip de 2027 vai se fortalecer. Com as ações de energia agora descontando ~US$ 60 WTI, abaixo do custo marginal de suprimento, bem abaixo da relação histórica entre estoques e preço, e em/abaixo dos níveis pré-guerra, pensamos que a configuração é bastante atraente, especialmente para quem ou sentiu que “perdeu” ou estava esperando o fim da guerra.
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Existe uma ruptura histórica entre os estoques de petróleo e o preço, e isso é particularmente estranho quando margens de refino muito altas indicam forte demanda física subjacente (boicote da China). Como explicar? Um “jawboning” presidencial incrivelmente eficaz reduziu muito o “capital em risco”, enquanto a desanção dos barris iranianos (~140MM Bbls) + saídas erráticas pelo Estreito levaram a um excesso temporário de oferta... irônico, dado que os níveis de estoque estão no mínimo histórico. Assim que esses barris forem absorvidos, achamos que o strip de 2027 vai se fortalecer. Com as ações de energia agora descontando ~US$ 60 WTI, abaixo do custo marginal de suprimento, bem abaixo da relação histórica entre estoques e preço, e em/abaixo dos níveis pré-guerra, pensamos que a configuração é bastante atraente, especialmente para quem ou sentiu que “perdeu” ou estava esperando o fim da guerra.
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