Eu, o pequeno Torto, revisei cuidadosamente a receita do protocolo atual do Bedrock e a transmissão dos rendimentos de Restaking, e sinto que esse mecanismo é bastante prático no BTCFi. A tendência mostra que a demanda por yield de ativos múltiplos LRT e BTC ainda está em alta; o Bedrock está atraindo volume com os certificados líquidos uniBTC, uniETH e uniIOTX. Eu percebo que a receita deles vem principalmente de duas partes: primeiro, as comissões de gerenciamento do uniETH e uniIOTX (cerca de 10% das recompensas de staking), e segundo, as taxas de resgate do uniBTC, que vão direto para o protocolo ou o fundo do Tesouro, sustentando todo o ecossistema e permitindo uma reinvestimento das reservas para otimizar ainda mais o yield.
Na minha visão, a transmissão dos rendimentos de Restaking para os detentores de $BR depende principalmente do ciclo fechado de PoSL: os usuários fazem restake para ganhar uniTokens e obter yield da camada base, enquanto o protocolo retira comissões como receita; depois, o $BR é incentivado através da emissão para stakers e LPs, e o veBR, uma vez bloqueado, pode aumentar os rendimentos pessoais, votar no gauge para decidir a direção dos incentivos e ainda participar das decisões do Tesouro, influenciando indiretamente a reinvestimento da receita. Na prática, esse ciclo de “restake gera yield → protocolo retira taxa → emissão + boost recompensa detentores de BR” é mais confiável do que depender apenas de airdrops, mas atualmente a proporção direta das comissões que retornam ao BR não é tão alta; a maior parte ainda vai direto para os usuários da camada base, enquanto o BR desempenha mais um papel de incentivo e governança, com os detentores aproveitando indiretamente através de boosts e votos no gauge.
No entanto, sinto que a transmissão atual ainda tem espaço claro para otimização; a diversidade de receita é suficiente, mas o mecanismo de ligação de taxa para BR poderia ser mais forte. Se o yield oscilar ou o TVL não for estável, a satisfação dos detentores pode ser facilmente afetada. No cenário competitivo, os projetos do EigenLayer e outros LRT estão competindo por comissões e linhas de produtos, e a diversificação em múltiplos ativos + forte posição em BTC do Bedrock é um destaque diferenciado. Mas para se destacar, ainda precisam focar em transparência e receita sustentável, ou podem ser facilmente superados por concorrentes mais agressivos. #btc
Eu acredito que o calor do Restaking a curto prazo e a narrativa do BTC podem estabilizar a receita do protocolo, mas a longo prazo, eles precisam tornar a otimização do yield do Tesouro e a distribuição de taxas mais claras. De maneira objetiva, esse mecanismo é saudável, mas ainda há espaço para crescimento; direções de melhoria podem incluir a adição de um buyback claro de BR ou um vínculo de dividendos, permitindo que os detentores de longo prazo compartilhem diretamente os dividendos do crescimento do protocolo, além de melhorar a transparência das comissões. Irmão, você tem estudado isso recentemente? Estou segurando uma pequena posição enquanto aprendo e assisto, DYOR com racionalidade, respeitando os riscos.
@Bedrock $BR
#Bedrock #BTCFi #restaking #BitcoinFi