O BCE está apavorado com os stablecoins em euro.
E esse medo acabou de revelar a maior ameaça à soberania financeira europeia em uma geração.
O Banco Central Europeu está se posicionando fortemente contra regras mais flexíveis para stablecoins.
O argumento deles soa razoável à primeira vista.
Stablecoins drenam depósitos bancários. Enfraquecem os empréstimos. Tornam as taxas de juros mais difíceis de controlar.
Mas leia nas entrelinhas.
O que o BCE realmente está dizendo é isto:
Se as pessoas puderem manter euros digitais livremente fora do sistema bancário,
Elas podem realmente escolher fazê-lo.
E isso apavora todos os bancos centrais do mundo.
Aqui está o problema com essa luta.
O Bruegel, um dos think tanks econômicos mais respeitados da Europa, acabou de responder.
Regras excessivamente rígidas da UE não vão parar os stablecoins.
Elas só vão empurrar a atividade para o exterior.
"Digitalização do dólar."
Essa é a frase que você precisa entender agora.
Se a Europa acabar com os stablecoins em euro, as pessoas não vão parar de usar stablecoins.
Elas apenas usarão stablecoins em dólar em vez disso.
USDC. USDT. Denominados em USD. Infraestrutura americana.
Capital europeu. Trilhos americanos.
O BCE trocaria um problema por um muito pior.
Perder o controle da transmissão monetária
E entregar a camada de pagamentos digitais para os Estados Unidos.
Isso não é um resultado político. Isso é uma capitulação financeira em câmera lenta.
Este é o canto impossível em que a Europa se colocou.
Restringir os stablecoins e os dólares inundam digitalmente.
Permití-los e os bancos perdem seu monopólio sobre depósitos.
Não há saída limpa.
As guerras cambiais da próxima década não serão travadas com sanções ou tarifas.
Elas serão travadas com stablecoins, trilhos e domínio de reservas.
A Europa está perdendo essa guerra em tempo real
E seu próprio banco central acabou de provar que não sabe como lutar contra isso.
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