Hester Peirce: A SEC não é um "árbitro", mas incentiva as empresas a dialogar proativamente, ajudando a integração da tokenização ao mainstream
Em 16 de março, Hester Peirce, comissária da Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC), afirmou em entrevista à CNBC que o regulador está disposto a colaborar com empresas de gestão de ativos que exploram novos produtos de negociação (incluindo instrumentos financeiros tokenizados) e encoraja as empresas a se comunicarem diretamente com os reguladores.
É importante notar que, no momento em que Hester Peirce fez essas declarações, as empresas de gestão de ativos estavam se aprofundando na exploração e tentando embalar ativos criptográficos e títulos baseados em blockchain em instrumentos de investimento tradicionais.
Em relação à crescente onda de tokenização, ela incentivou as empresas a "entrarem ativamente e se comunicarem conosco", explorando juntas como integrar ativos blockchain em veículos de investimento tradicionais para testar a demanda real do mercado.
Ao discutir os princípios regulatórios, Peirce enfatizou que a SEC não é um "regulador de qualidade", não julga a qualidade dos produtos financeiros em si, e sua responsabilidade central é garantir que os produtos atendam às limitações de alavancagem legal e cumpram com as obrigações de divulgação de informações adequadas.
Peirce apontou que, embora as regras existentes imponham certas limitações à alavancagem dos fundos, se o emissor puder demonstrar que a estrutura do produto atende aos requisitos da lei de valores mobiliários, os reguladores ainda mantêm uma atitude aberta. Essa declaração não apenas responde à preocupação do mercado com a revisão de ETFs de alta alavancagem, mas também preserva espaço para inovações de produtos.
Na semana passada, Peirce mencionou que a SEC está elaborando uma cláusula de isenção de inovação "mais restrita", com o objetivo de permitir experimentos de negociação limitados de alguns títulos tokenizados, mantendo a proteção dos investidores.
Peirce admitiu que, embora à medida que as empresas se unam e testem esses modelos, questões legais, técnicas e operacionais surgirão gradualmente, a SEC espera caminhar ao lado da indústria em busca de soluções, em vez de obstruir o progresso da inovação.
De modo geral, essa postura de cooperação aberta por parte do regulador sem dúvida libera um sinal positivo para a integração de ativos tokenizados no sistema financeiro mainstream.
E essa mudança de "regulação passiva" para "orientação ativa" reduzirá efetivamente os custos de tentativa e erro da indústria, acelerando a construção de um novo ecossistema de profunda integração entre finanças tradicionais e ativos digitais.
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