O velho deu uma olhada no $MSTR e agora esse gráfico tá flutuando em torno de 159 dólares, subiu 5.651 pontos nas últimas 24 horas, e o OI acumulou até 103 mil dólares. O que mais me chamou a atenção foi a funding rate que tá em 0.00000000, água parada. Subiu mais de 5 pontos, mas a taxa ficou estável, o que isso significa? Os touros não se atreveram a usar alavancagem pra correr atrás, e os urso também não tão apostando pra baixo, ambos tão observando. Esse equilíbrio sutil não é muito comum em contratos de alta beta como o MSTR, especialmente com o BTC ainda testando a marca de 70 mil repetidamente nos últimos dias.
Pensando mais a fundo, essa lógica de interconexão entre Crypto e TradFi é bem direta. O MSTR é um proxy alavancado para o BTC, a eficiência de precificação dos contratos na blockchain é mais rápida do que das ações na bolsa americana, embora a piscina de perpétuos tradfi da Binance não seja grande, a reação é bem rápida. Quando o $MSTR subiu 5.6 pontos, o BTC à vista subiu menos de 2 pontos, o beta disparou pra cima de 2.8, um típico overflow de sentimento de risco. Mas a funding não acompanhou, indicando que esse movimento parece mais uma pressão lenta do lado do à vista, não uma puxada forte dos fundos de contrato. O velho já caiu nessa armadilha antes, em 2016, antes da halving do BTC, o contrato na blockchain do MSTR também apresentou um aumento sem custo, com a taxa estagnada, e depois teve uma correção depois de uma semana.
O mercado sempre diz que o MSTR vai atingir o pico, mas eu acho que dessa vez é diferente, 70 mil do BTC não é um topo, é um portão. O preço do MSTR já embute a expectativa de que o BTC vai quebrar seu recorde anterior, o OI tá crescendo mas a taxa não tá subindo, o que significa que o verdadeiro FOMO alavancado ainda não chegou.
Minha visão é bem clara. Acima de 150 dólares no $MSTR , eu mantenho metade da posição, não vou atrás. Se voltar pra 145 e a funding começar a ficar negativa, eu aumento a posição, isso seria os urso pagando o prêmio pra mim. Se romper pra baixo de 140 com um aumento de volume e uma queda abrupta de mais de 20% no OI, eu fecho tudo e saio, isso seria o dinheiro inteligente se retirando. A situação atual basicamente é esperar o BTC dar a direção, o MSTR é só um gafanhoto preso na corda, pulando alto mas sem direção própria.
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