• Mỗi chu kỳ đều có những ngày thị trường “đỏ lửa”, nhưng không phải ngày đỏ nào cũng giống nhau. Điều quan trọng không phải giá giảm bao nhiêu, mà là ai đang bị buộc phải rời khỏi thị trường.
• Ở thời điểm hiện tại, dữ liệu cho thấy:
– Funding rate hạ nhiệt.
– Open interest giảm.
– Nhưng spot selling không bùng nổ.
→ Điều này nói rằng: leverage đang bị tháo, không phải holder dài hạn đang thoát hàng.
• Trong các chu kỳ trước, những pha như thế này thường xảy ra:
– Sau giai đoạn long quá đông..
– Trước khi thị trường tìm lại cân bằng
– Và trước những giai đoạn DCA “dễ thở” nhất.
• Khi thị trường thật sự rủi ro:
– Spot volume tăng mạnh.
– Stablecoin dominance spike.
– BTC dominance gãy.
Hiện tại, chưa thấy những tín hiệu đó xảy ra đồng thời.
• Điều này đặt BTC vào trạng thái “risk-off nội bộ”:
– Risk-off với leverage.
– Nhưng chưa risk-off với hệ thống crypto nói chung.
• Vì vậy, với người đầu tư dài hạn:
– Đây không phải thời điểm “all-in”.
– Nhưng cũng không phải lúc đứng ngoài vì sợ hãi.
– Mà là thời điểm DCA có kỷ luật, khi thị trường đang ép những người nóng vội rời đi.
Kết luận:
Chu kỳ không thưởng cho sự đúng đỉnh–đáy, mà thưởng cho người hiểu mình đang mua trong bối cảnh thanh khoản như thế nào.
👉 Theo bạn, hiện tại là risk-off tạm thời hay bắt đầu pha phân phối?
Cùng thảo luận 👇
#BTC #liquidity #MarketCycles #RiskOnRiskOff #DCA