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Os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA disparam para os níveis mais altos em um ano, adicionando um novo problema à liquidez do Bitcoin.
A recuperação do Bitcoin em abril agora enfrenta um teste macroeconômico em duas frentes. A curva oficial do Tesouro para 29 de abril colocou o rendimento de 10 anos em 4,42%, o de 30 anos em 4,98% e o de 5 anos em 4,05%.
Hoje, os gráficos de mercado mostram a mesma zona de pressão, com o rendimento de 10 anos próximo a 4,40%, o de 30 anos próximo a 5%, o de 5 anos próximo a 4,04% e o petróleo WTI elevado.
Ao mesmo tempo, o petróleo Brent está sendo negociado acima de $126, seu nível mais alto desde 2022, após novos relatos que dizem que o presidente Donald Trump está disposto a manter o bloqueio ao Irã por meses.
O Bitcoin está sendo negociado próximo a $76.049 hoje, cerca de 40% abaixo de seu pico de outubro de 2025. O mercado de cripto mais amplo está próximo de $2,54 trilhões, com a dominância do Bitcoin em cerca de 59,9%.
Esses níveis colocam o Bitcoin em um tipo diferente de teste. A questão decisiva é se o mercado de taxas está aumentando o preço do risco mais rápido do que a demanda por cripto pode absorver.
Se o rendimento de 10 anos se mover em direção a ou acima de 4,5%, o teto de curto prazo do Bitcoin pode ser definido pelo petróleo, pela oferta do Tesouro, pelos rendimentos reais e pelas operações de liquidez do Fed antes de ser definido pelo fluxo específico de cripto.
A pergunta do mercado é direta: se os títulos continuarem a ser vendidos, Washington precisa reduzir a pressão geopolítica sobre o petróleo ou facilitar a estrutura do Tesouro e do Fed antes que o Bitcoin possa recuperar o apetite pelo risco?
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