A volatilidade do mercado muitas vezes atua como um soro da verdade para o sentimento institucional.
Após um turbulento período de 48 horas que viu
#Bitcoin testar brevemente a marca de $60.000, o iShares Bitcoin Trust (IBIT) da BlackRock teve uma recuperação desafiadora na sexta-feira. Depois de ver mais de $540 milhões saírem do fundo no meio da semana, a maré virou com uma nova entrada líquida de $231,6 milhões.
Mas, enquanto a recuperação é notável, a verdadeira conversa nas salas de terminais está centrada no que causou o dia de negociação recorde de $10 bilhões que o precedeu.
Duas escolas de pensamento estão surgindo:
1️⃣ A Teoria do "Colapso do Hedge Fund": Rumores estão circulando de que o caos foi desencadeado por uma enorme chamada de margem. Alguns analistas, incluindo aqueles da Monarq Asset Management, sugerem que uma entidade importante pode ter sido forçada a despejar ações do IBIT após uma aposta de alta alavancagem em opções ter ido para o lado errado.
2️⃣ A Teoria do "Ruído Sistemático": Outros, como o especialista em opções Tony Stewart, argumentam que os dados apontam para um pânico mais amplo e descentralizado. Eles veem os $900 milhões em prêmios de opções como um conjunto de traders desesperadamente se protegendo em vez de uma única liquidação "arma fumegante".
Se isso foi um colapso de fundo único ou um esvaziamento de mercado mais amplo, a recuperação de sexta-feira sugere que o apetite institucional continua faminto pela queda.
Está o fundo estabelecido, ou estamos apenas vendo o "ruído bagunçado" de um mercado tentando encontrar seu equilíbrio?
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