🚨 A IA ESTÁ CRIANDO UM MERCADO DE AÇÕES EM DOIS NÍVEIS
A lacuna de lucratividade entre tecnologia e o restante da economia nunca foi tão ampla.
E está acelerando.
A margem de lucro líquida do S&P 500, excluindo o setor financeiro, subiu para um recorde de ~15%.
Soa bullish.
Mas há um porém.
Remova os Magnificent 7 e as principais empresas de tecnologia, e as margens caem para apenas ~8%.
Perto dos níveis mais fracos vistos desde a pandemia de 2020.
Isso representa uma impressionante lacuna de lucratividade de 7 pontos percentuais entre os setores de tecnologia e não-tecnologia.
A maior já registrada.
Enquanto a maioria das indústrias lutou com custos mais altos, crescimento mais lento e pressão nas margens desde 2022...
As empresas impulsionadas por IA estão se movendo na direção oposta.
As margens estão se expandindo.
Os fluxos de caixa estão disparando.
E as expectativas de lucros continuam a subir.
O mercado não está recompensando todas as empresas de forma igual.
Está recompensando as empresas que constroem, possuem e monetizam a infraestrutura de IA.
Isso ajuda a explicar por que um punhado de gigantes da tecnologia continua a dominar os retornos do mercado, enquanto muitos setores tradicionais ficam para trás.
O boom da IA não é mais apenas uma história de crescimento.
Está se tornando uma história de lucratividade.
E nos mercados, os lucros, em última análise, impulsionam as avaliações.
O maior risco?
Se os gastos com IA desacelerarem, a liderança do mercado de hoje pode ser desafiada.
Até lá, Wall Street fez sua aposta.
A IA não é apenas um setor.
É o principal motor do mercado.
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