Tudo indica que estamos diante de uma crise do tipo ''choque + estímulo'':
1. A forte desaceleração da economia global continua
– Dados da AI mostram uma queda no crescimento global de ~300 pontos base desde dezembro de 2024.
2. Caos geopolítico: guerras comerciais, tensões EUA-China, eleições
– Os mercados temem decisões políticas repentinas (por exemplo, tarifas) - choques súbitos.
3. Retirada maciça de investidores do risco
– O posicionamento dos investidores está em um dos níveis mais baixos desde 1978.
– Comportamento típico de um choque abrupto, não de um resfriamento controlado da economia.
4. Estímulo fiscal já começou (China, Alemanha, Índia)
– A China está aumentando gastos e afrouxando a política.
– A Alemanha suspendeu o “freio da dívida”.
5. A liquidez global começa a aumentar
– A fraqueza do dólar apoia a disponibilidade de capital.
6. Aumento das tensões no mercado de recompra → pressão para uma reação do Fed
– Estamos nos aproximando de uma situação em que o Fed pode começar a reagir.
7. Forte crescimento do mercado de ouro
– Historicamente, reage a expectativas de impressão de dinheiro e políticas inflacionárias.
– Os investidores esperam afrouxamento.
8. As taxas de juros começam a ser precificadas mais baixas pelo mercado
– As expectativas dos investidores indicam grandes cortes nas taxas nos próximos meses.
9. Falta de sinais clássicos de aperto monetário
– O Fed não está aumentando as taxas, não inicia o QT - ao contrário, considera parar o ciclo.
Sinais adicionais que têm elementos de crise
(aperto consciente)
O Fed ainda não ativou novos programas de QE nem expandiu seu balanço, apesar dos dados fracos → possível atraso intencional na ajuda.
(bolha e reação tardia)
Os mercados de imóveis comerciais e títulos corporativos estão fortemente endividados. Os bancos centrais ignoraram por muito tempo o risco e a inflação, o que pode significar que reagirão tarde demais.
Além disso, vemos como o mercado reagiu a notícias falsas relacionadas à pausa das tarifas por 90 dias (tão logo a incerteza em relação às tarifas desapareça, os investidores estão prontos para entrar com mais força no mercado) #Write2Earn
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