Em um movimento audacioso que sinaliza a crescente convergência entre finanças tradicionais e tecnologia blockchain, a BlackRock, a maior gestora de ativos do mundo, apresentou um pedido à Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) para introduzir uma classe de ações digitais habilitadas por blockchain, denominada “Ações DLT”, para seu Fundo de Tesouraria de $150 bilhões. Este pedido, anunciado em 30 de abril de 2025, destaca o compromisso da BlackRock em aproveitar a tecnologia de livro-razão distribuído (DLT) para revolucionar a infraestrutura financeira, alinhando-se à visão do CEO Larry Fink sobre a tokenização como o futuro dos investimentos.Um Passo Estratégico Rumo à TokenizaçãoAs Ações DLT propostas utilizarão a tecnologia blockchain exclusivamente para registro, e não para manter criptomoedas dentro do portfólio do fundo. Em parceria com a BNY Mellon, a BlackRock visa simplificar o rastreamento de propriedade para seu Fundo de Tesouraria, um fundo do mercado monetário projetado para manter um valor estável de $1 por ação, investindo em ativos altamente líquidos como caixa e títulos governamentais de curto prazo. A iniciativa tem como alvo investidores institucionais, exigindo um investimento mínimo de $3 milhões, sem mínimos em compras subsequentes.Este movimento se baseia nas incursões anteriores da BlackRock no blockchain. O fundo de liquidez digital institucional em USD da empresa (BUIDL), lançado em março de 2024 com a Securitize, já acumulou mais de $1,7 bilhão em ativos, demonstrando a crescente especialização da BlackRock em tokenizar ativos do mundo real (RWAs). O fundo BUIDL, iniciado com $100 milhões em USDC stablecoin na rede Ethereum, marcou um marco significativo na introdução de ativos tradicionais nas trilhas do blockchain. A expansão do BUIDL para a blockchain Solana destaca ainda mais a abordagem agnóstica da BlackRock em relação à tokenização.Por Que Blockchain?A adoção da blockchain pela BlackRock para as Ações DLT reflete as tendências mais amplas da indústria em direção à tokenização, que promete liquidações mais rápidas, maior transparência e redução de custos operacionais. Ao registrar a propriedade das ações em um blockchain, a BlackRock visa eliminar atrasos associados aos sistemas financeiros tradicionais, possibilitando transações quase instantâneas e reinvestimento de capital. Como Larry Fink observou em sua carta anual de 2025 aos investidores, a tokenização poderia “revolucionar” o investimento ao permitir mercados 24 horas e comprimir os tempos de liquidação de dias para segundos.As Ações DLT do Fundo de Tesouraria poderiam servir como um campo de testes para aplicações mais amplas, potencialmente lançando as bases para moedas digitais ou transações em dinheiro no futuro. No entanto, Fink enfatizou um desafio crítico: a falta de um sistema coordenado de verificação de identidade digital. Sem verificações de identidade robustas, os ativos tokenizados correm o risco de fraudes e obstáculos regulatórios, uma preocupação que a BlackRock provavelmente está abordando em seu pedido à SEC.Implicações Regulatórias e de MercadoO pedido à SEC é preliminar e aguarda aprovação, um processo que pode moldar o cenário regulatório para ativos tokenizados. A influência da BlackRock como gestora de ativos de $9 trilhões confere peso à sua proposta, potencialmente pressionando os reguladores a esclarecerem as regras em torno de produtos financeiros baseados em blockchain. O envolvimento da BNY Mellon, um grande banco custodiante, sinaliza ainda mais a confiança institucional na confiabilidade do blockchain para operações financeiras de alto risco.O esforço da BlackRock alinha-se a uma onda mais ampla de esforços de tokenização. Concorrentes como JP Morgan, State Street e Franklin Templeton também estão explorando blockchain para fundos tokenizados, enquanto a Libre recentemente tokenizou $500 milhões da dívida do Telegram na blockchain TON. A resposta da SEC ao pedido da BlackRock poderia estabelecer um precedente, acelerando ou moderando a adoção de blockchain nas finanças tradicionais.