O relatório de atestação da stablecoin desempenha um papel crucial na garantia de transparência e confiança no ativo digital, confirmando a existência de reservas suficientes para cobrir os tokens emitidos. Compreender esse relatório ajuda usuários, exchanges e reguladores a avaliar a estabilidade e a confiabilidade da stablecoin, além de reduzir os riscos financeiros.
O que é um relatório de atestação da stablecoin?
O relatório de atestação da stablecoin é um documento que confirma a existência de reservas suficientes para garantir todos os tokens em circulação. Ele é elaborado por uma firma de auditoria independente com o objetivo de garantir transparência e confiança no emissor. O relatório indica o número total de tokens, a estrutura das reservas (por exemplo, dinheiro ou títulos do governo), confirma a conformidade 1:1 e também menciona a data da verificação e a conclusão do auditor.
A atestação é uma verificação básica da veracidade dos dados fornecidos, enquanto a auditoria é uma análise financeira mais profunda. Esses relatórios são necessários para garantir a confiança dos usuários, exchanges e reguladores de que a stablecoin é realmente garantida por ativos reais e para evitar situações como a falência da TerraUSD. Por exemplo, a empresa Circle (emissora do USDC) publica regularmente relatórios com a estrutura de suas reservas.
Comparação entre relatório e auditoria
Atestação e auditoria são diferentes níveis de verificação das informações financeiras, que muitas vezes são confundidos, especialmente no contexto das stablecoins.
A atestação (attestation) é uma verificação básica, onde uma empresa independente confirma que as informações fornecidas pelo emissor (por exemplo, sobre reservas) são verdadeiras em uma data específica. Os dados são predominantemente fornecidos pelo próprio emissor, e a verificação é limitada.
Auditoria (audit) é uma investigação aprofundada das demonstrações financeiras, que inclui a verificação de registros contábeis, fontes de ativos, procedimentos de controle, riscos de fraude, etc.
Portanto, a atestação é um método mais rápido e menos profundo de confirmação das informações financeiras, enquanto a auditoria proporciona um nível mais alto de confiança devido à análise detalhada, mas requer mais tempo e recursos.
Objetivo do relatório de atestação
O objetivo do relatório de atestação da stablecoin é confirmar que os tokens estão totalmente garantidos por reservas reais no momento da verificação. Isso aumenta a transparência das operações do emissor e promove a confiança na stablecoin.
Principais objetivos do relatório:
Confirmação da garantia 1:1 e transparência financeira: provar que cada token tem um ativo de reserva correspondente e fornecer aos usuários e ao mercado uma visão clara da situação das reservas.
Fortalecimento da confiança e redução dos riscos de mercado: demonstrar a boa fé do emissor, prevenir pânico, perda de confiança ou perda de vinculação à moeda fiduciária.
Cumprimento dos requisitos regulatórios e preparação para auditoria: garantir a conformidade das demonstrações financeiras e servir como o primeiro passo para uma auditoria completa.
Esse relatório serve como uma ferramenta de responsabilidade financeira e um padrão mínimo de transparência no setor de stablecoins.
Quem realiza a atestação e quais são seus critérios
A atestação da stablecoin é geralmente realizada por uma firma de auditoria ou contabilidade independente, que possui a qualificação e a experiência adequadas na verificação de informações financeiras. Podem ser grandes empresas internacionais (por exemplo, PwC, Deloitte, KPMG, EY) ou firmas de auditoria locais especializadas.
Critérios principais de atestação:
Independência do auditor e conformidade com os padrões de criptomoeda: a firma de auditoria não deve ter conflito de interesse com o emissor e deve operar de acordo com os padrões internacionais ou nacionais de atestação e auditoria.
Verificação de conformidade e estrutura das reservas: confirmação de que o valor total dos ativos reservados corresponde à quantidade de tokens emitidos, com avaliação da liquidez e qualidade dos ativos (dinheiro, títulos, depósitos, etc.).
Vinculação temporal e suporte documental: o relatório deve conter informações sobre a data da verificação, e o auditor deve ter acesso aos documentos (extratos bancários, contratos, relatórios).
Assim, a atestação fornece uma verificação objetiva dos dados sobre a garantia da stablecoin declarados pelo emissor.
Como ler um relatório de atestação e por que é importante entender?
É importante ler atentamente o relatório de atestação da stablecoin para avaliar a real garantia dos tokens e entender o nível de riscos. Aqui estão os pontos a serem observados:
Data do relatório: as reservas podem mudar, por isso é importante saber em que momento a verificação foi realizada.
Volume total de tokens em circulação: quantos tokens estão ativos no momento do relatório.
Estrutura das reservas: quais ativos garantem a stablecoin (dinheiro, títulos, depósitos). Os ativos devem ser líquidos e confiáveis.
Conformidade 1:1: há reservas suficientes para cobrir todos os tokens em circulação.
Conclusão do auditor: ele confirma a veracidade das informações.
Compreender o relatório ajuda a avaliar os riscos de perda da vinculação da stablecoin à moeda fiduciária, evitar fraudes e tomar decisões informadas sobre o uso ou investimento nesse token. Isso também aumenta a transparência financeira e a confiança entre usuários, exchanges e reguladores.
Exemplo de relatório
Um exemplo simplificado de relatório de atestação da stablecoin pode ter a seguinte aparência:
Relatório de atestação das reservas da stablecoin XYZ Data da verificação: 31 de maio de 2025
Número total de tokens em circulação: 100 milhões XYZ
Valor total das reservas: $100 milhões
Estrutura das reservas:
Dinheiro em contas bancárias: $60 milhões (60%)
Títulos do governo de curto prazo: $35 milhões (35%)
Outros ativos líquidos: $5 milhões (5%)
Conclusão do auditor: Confirmamos que, em 31 de maio de 2025, o valor total dos ativos reservados da empresa XYZ cobre totalmente a quantidade de tokens XYZ emitidos em circulação.
Esse formato é típico para relatórios divulgados por emissores de stablecoins populares (por exemplo, USDC da Circle).
Como as reservas da stablecoin são verificadas?
As reservas da stablecoin são verificadas por meio da obtenção e análise de documentação, como extratos bancários, contratos e relatórios sobre ativos — dinheiro, depósitos, títulos, etc. Em seguida, o auditor compara o valor total das reservas com o número de tokens em circulação para confirmar sua conformidade 1:1. Também é avaliada a liquidez dos ativos, ou seja, quão rapidamente podem ser convertidos em dinheiro sem perdas significativas. É importante verificar a veracidade dos documentos fornecidos e excluir a possibilidade de fraudes.
Além disso, às vezes são investigados os procedimentos internos de contabilidade e controle de reservas na empresa emissora. Com base em todas as informações coletadas, é formulada uma conclusão oficial — o relatório de atestação. Esse processo garante que a stablecoin é realmente garantida por ativos e mantém a estabilidade dos preços.
O que acontecerá se as reservas não corresponderem à oferta?
Se as reservas não corresponderem ao número de tokens em circulação, isso significa que a stablecoin não está totalmente garantida por ativos reais. Nesse caso, podem surgir sérios problemas. Primeiro, isso pode levar à perda de confiança dos usuários e exchanges, fazendo com que muitos comecem a vender tokens em massa, causando uma queda em seu valor e perda de estabilidade da vinculação à moeda fiduciária.
Em segundo lugar, a falta de reservas pode resultar em consequências legais para o emissor, incluindo multas ou processos judiciais por parte dos reguladores. Finalmente, isso aumenta o risco de falência financeira da stablecoin, como ocorreu, por exemplo, com a TerraUSD (UST), quando o token perdeu a vinculação devido à falta de reservas suficientes. Portanto, é muito importante que as reservas sempre correspondam à quantidade de tokens emitidos.
Conclusões
O relatório de atestação da stablecoin confirma que todos os tokens são garantidos por reservas reais, o que aumenta a transparência e a confiança dos usuários e reguladores. Compreender esse relatório ajuda a tomar decisões informadas sobre o uso ou investimento na stablecoin e mantém a estabilidade dos preços.