A escalada recorde do Bitcoin acima de $118.000 não está ligada à política do Fed ou a ações. Em vez disso, os analistas dizem que a demanda por ETFs à vista e as estratégias de tesouraria corporativa estão impulsionando esse movimento histórico. Enquanto isso, as altcoins estão subindo na esteira do BTC.
O Bitcoin quebrou seu recorde anterior de $116.000 em 11 de julho, atingindo um pico de $118.872 antes de se estabilizar perto de $117.300, registrando um ganho diário de 3% que mascarou a agitação sob a superfície. O Ethereum (ETH) superou o BTC com um aumento de 7%, recuperando $3.000 pela primeira vez desde fevereiro, enquanto memecoins como Dogecoin (DOGE) e Shiba Inu (SHIB) registraram aumentos de dois dígitos.
De acordo com Thomas Perfumo, economista global da Kraken, o Bitcoin está "rompendo uma faixa de meses" e entrando em território novo para descoberta de preços. Perfumo observou que mais de $1 bilhão em posições vendidas foram liquidadas nas últimas 24 horas, enquanto a dominância do Bitcoin caiu ligeiramente—um sinal raro de que as altcoins estão liderando a carga.
Com a dominância do Bitcoin caindo para 54%, o mercado está testemunhando uma rara convergência, onde a acumulação institucional e o caos dos derivativos alimentam ganhos em toda a linha, não apenas no topo. A pergunta agora não é se a macro importa, mas se as mecânicas do mercado cripto se desvincularam permanentemente dos gatilhos tradicionais.
O que distingue este rali de aumentos anteriores é sua fundação. Os analistas não estão apontando para bancos centrais ou volatilidade macroeconômica como a faísca. Em vez disso, eles estão observando fluxos estruturais dentro do próprio mercado de criptomoedas, mais notavelmente o impacto direto da demanda por ETFs à vista.
Os ETFs de Bitcoin registraram seu maior dia de entradas em 2025 na quinta-feira, atraindo $1.18 bilhões, de acordo com dados da SoSoValue. Os ETFs de Ethereum seguiram o mesmo caminho com seu segundo desempenho mais forte do ano, totalizando $383 milhões. Esses não são apostas especulativas em futuros ou negociações proxy através de ações de microcapitalização. Eles são compromissos diretos e intensivos em capital com ativos à vista.
Nicolai Sondergaard, analista de pesquisa na Nansen, vê a ruptura por essa perspectiva.
Sondergaard enfatizou que a ruptura limpa do Bitcoin através de níveis chave de liquidação, e sua capacidade de se manter acima deles, atuou como um ponto de gatilho para este último rali em todo o mercado.
O que vem a seguir depende da sustentabilidade. Ralis anteriores confiaram em ventos favoráveis macroeconômicos. Este está testando se as mecânicas internas do cripto, como fluxos de ETF, adoção corporativa e mercados de derivativos—podem apoiar valores de forma independente. Se sim, podemos estar testemunhando o nascimento de um novo paradigma de mercado, onde o cripto escreve suas próprias regras.