A Wall Street 3.0 substitui sistemas legados e intermediários por ações tokenizadas, inclusão global e negociação em tempo real, inaugurando uma nova era de democratização financeira e eficiência.
Opinião de: Koshiek Karan, fundador da BankerX
Uma mudança sísmica está em andamento: ternos estão dando lugar a contratos inteligentes, andares de negociação a pools de tokens e banqueiros a construtores.
Assim como a internet democratizou o acesso à informação, a blockchain está prestes a descentralizar a propriedade e redistribuir o poder financeiro.
Wall Street está passando a tocha para o Web3.
Isso não é evolução; é uma reestruturação completa do sistema financeiro global.
O dinheiro nunca dorme
Os mercados de ações existem há mais de 400 anos. Cafés cheios de fumaça em Amsterdã evoluíram para acordos de apertos de mão em Nova York. Acordos de apertos de mão rapidamente se formalizaram em contratos de papel. Esses contratos de papel foram negociados ferozmente em fossas de gritos enquanto Wall Street prosperava. Traders gritando desapareceram em uma frenesi derretente de tecnologia e negociação eletrônica.
A nova era da descentralização é uma progressão natural na linha do tempo de uma interrupção inevitável.
O mercado de cripto nunca fecha, mas o mercado de ações fecha. Horários de negociação restritos favorecem os investidores institucionais. O mercado de ações dos EUA funciona das 9:30 às 16:00 (6,5 horas de negociação). No entanto, as instituições desfrutam do luxo de acessar o mercado por 13,5 horas diariamente (4:00 às 20:00).
O apetite por acesso inclusivo ao mercado é voraz. A Robinhood introduziu horários de negociação estendidos em junho de 2023. Os usuários se beneficiam de mais 6,5 horas de negociação. Os volumes de negociação após o horário de funcionamento dobraram desde o lançamento. No entanto, isso não é à prova de balas. As negociações não são processadas em tempo real. Os pedidos ficam na fila para execução na abertura da próxima sessão.
Coisas estranhas
Horários de negociação fixos geram distorções estranhas. Um exemplo: o “efeito da noite.” Esta estratégia envolve comprar ações dos EUA no fechamento do mercado (16:00, horário de Nova York) e vendê-las quando o mercado abre (9:30). Nos últimos 30 anos, essa simples movimentação teria proporcionado um retorno impressionante de 1.100%.
Agora inverta a negociação — compre na abertura e venda no fechamento — e os retornos cumulativos caem para menos de 100%.
Por que? Muitas coisas acontecem durante a noite. As empresas divulgam resultados financeiros após o fechamento. Notícias macroeconômicas de impacto e desenvolvimentos globais filtram-se nos preços dos ativos. Investidores de varejo são impedidos de reagir — congelados à margem enquanto o capital institucional movimenta o mercado.
O resultado? Os traders são recompensados por assumirem riscos noturnos.
As instituições se beneficiam do acesso exclusivo aos mercados financeiros. Elas não seguem as regras dos “horários regulares de mercado”. Mas essa vantagem desaparece em um mundo sem “noite”, onde mercados tokenizados e nativos de cripto negociam fluidamente 24 horas por dia, 7 dias por semana.
Os mercados devem ser justos, mas horários fixos, acesso em camadas e infraestrutura legada dizem o contrário.
Tecnicamente, os mercados globais nunca fecham. Na região da Ásia-Pacífico, Europa e EUA, pelo menos uma grande bolsa de valores está aberta.
O dinheiro nunca dorme.
Wall Street após o escuro
A Bolsa de Valores de Nova York (NYSE) anunciou planos para estender os horários de negociação para 22 horas durante a semana para satisfazer a demanda global por ações dos EUA. A NYSE está buscando aprovação da Comissão de Valores Mobiliários para lançar.
A bolsa Nasdaq, focada em tecnologia, também está avançando rapidamente. A bolsa planeja negociação 24 horas durante a semana.
A demanda global é clara. Mais de 56 produtos que acompanham o Nasdaq-100 foram lançados em cinco anos — 98% desses produtos foram introduzidos fora dos Estados Unidos.
A resposta das bolsas de valores tradicionais é clara: ou abraçam ou se tornam vítimas da interrupção.
Tokenização é democratização
Naturalmente, existem algumas vozes dissidentes em Wall Street contra mercados fluidos e sempre abertos. A resistência decorre da forma como os mercados tradicionais estão estruturados. Você tem múltiplas camadas de conformidade, aprovações de negociações e (autoimpostas) burocracias. Isso significa que você precisa de mais pessoas para lidar com mais papelada.
É muito menos um problema quando você considera que algoritmos, não humanos, impulsionam até 80% dos volumes de negociação.
Cripto tem uma solução elegante: ações tokenizadas. Ações e ETFs do mundo real são negociados na blockchain 24 horas por dia, 7 dias por semana e acessíveis globalmente a qualquer pessoa, em qualquer lugar. Isso representa o auge dos mercados eficientes, onde os preços reagem em tempo real a eventos de notícias — um mercado hipereficiente desprovido de informação assimétrica.
A Kraken anunciou recentemente que oferecerá ações tokenizadas a seus clientes não americanos. Os tokens serão armazenados na blockchain Solana e garantidos 1:1 por ações reais. O lado positivo? Liquidações mais rápidas, taxas mais baixas e acessibilidade global.
Ações tokenizadas são o ponto de entrada para uma tomada de controle DeFi. As ações tokenizadas podem ser facilmente integradas em aplicativos descentralizados (DApps) para revolucionar a garantia que gera rendimento e o empréstimo como um todo. Simplificando, é um bilhete disruptivo para mercados sem fronteiras e sem permissão.
A BlackRock é a maior gestora de ativos do mundo, com cerca de 11,6 trilhões de dólares em ativos sob gestão, e seu CEO, Larry Fink, disse o seguinte sobre o futuro das finanças em sua carta anual aos investidores deste ano:
“Tokenização é democratização. Cada ação, cada título, cada fundo — cada ativo — pode ser tokenizado. Se forem, isso revolucionará os investimentos. Os mercados não precisariam fechar. Transações que atualmente levam dias seriam liquidadas em segundos. E bilhões de dólares atualmente imobilizados por atrasos na liquidação poderiam ser reinvestidos imediatamente de volta na economia, gerando mais crescimento.”
Quatro séculos atrás, os mercados de ações foram fundados por comunidades que criaram um sistema ancorado na inclusão e no pooling de recursos, impulsionado pela oportunidade — uma promessa compartilhada de prosperidade e criação de riqueza. A nova atualização do cripto reafirma esses valores.
Injeções de liquidez massivas, acesso ao mercado sem atritos e comunidades transfronteiriças escalam o ecossistema de maneiras inimagináveis. Um mercado unificado por meio da descentralização. Este é o ponto de inflexão — o começo da singularidade nos mercados de capitais globais.
Ainda estamos no início.