Acredito firmemente que este ciclo de cripto é impulsionado pelo governo dos EUA através de políticas.

Na madrugada de hoje, Trump assinou uma ordem executiva sobre investimentos em aposentadorias 401(k), permitindo que parte dos fundos de aposentadoria seja investida em private equity, imóveis e até mesmo ativos digitais.

Após esta notícia, o mercado imediatamente experimentou uma grande alta, com o ETH ultrapassando 3900 e o BTC subindo para mais de 117000, e várias altcoins também experimentaram uma alta generalizada.

E se olharmos para trás no tempo: algumas semanas atrás, o projeto GENIUS foi oficialmente aprovado, e a rota de regulamentação das stablecoins foi desbloqueada; este mês a SEC também mudou sua atitude, anunciando em alto e bom som que quer fazer 'Crypto Everything'.

Desde stablecoins até DeFi, desde identidade em blockchain até ativos tokenizados, quase todas as áreas estão sendo reintegradas ao sistema regulatório dos EUA.

Isso não é uma pequena correção, mas sim uma redireção da estrutura de capital. Os EUA estão fazendo algo: integrar o Crypto ao sistema do dólar, como o motor de crescimento financeiro da próxima fase.

Hoje vamos começar a discutir o que o governo dos EUA pretende fazer. No próximo tweet, falaremos sobre como nós, entusiastas de cripto, podemos levantar dinheiro.

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O que exatamente o governo dos EUA quer fazer?

Não é 'liberar o comércio', não é 'permitir a especulação', mas sim integrar sistematicamente os ativos cripto na estrutura financeira liderada pelos EUA. Pode parecer abstrato, mas podemos observar algumas ações concretas.

Um passo crucial foi a aprovação do projeto GENIUS, que é a primeira vez na história dos EUA que se estabelece uma lei federal para 'stablecoins de pagamento'.

O governo dos EUA definiu pessoalmente o modelo de 'stablecoin em dólares compliance' e abriu as portas do sistema financeiro para ele.

Isso significa que as stablecoins não são mais um remendo cinza no blockchain, mas sim ferramentas financeiras que podem ser incluídas no quadro da política monetária. Com os títulos do governo por trás, os usuários podem usá-las para pagamentos transfronteiriços, os bancos podem usá-las para alocação de liquidez, e até as empresas podem usá-las para contabilidade. É uma verdadeira autorização institucional.

Enquanto isso, a SEC também discretamente completou uma mudança de atitude. Eles iniciaram o 'Projeto Crypto', cujo objetivo não é expulsar a indústria, mas sim 'regulá-la' dentro da estrutura legal existente.

Agora estão dispostos a reconhecer: nem todos os tokens são valores mobiliários, e estão prontos para estabelecer padrões unificados.

Eles também estão avançando com uma grande iniciativa: integrar plataformas de negociação em blockchain, stablecoins, DeFi e emissões de RWA em um quadro de registro.

O plano Crypto Everything se concentra em três objetivos principais: 1. unificar a regulamentação, 2. integrar capital compliant, 3. dar ao mundo blockchain um 'papel controlável'.

Isso também significa que no futuro você pode ver: protocolos DeFi com licenças legais, plataformas de emissão de RWA que podem se financiar publicamente, e carteiras de exchanges que se conectam ao TradFi.

Portanto, o que o governo dos EUA realmente deseja não é apenas que os preços das moedas subam, mas sim que este sistema blockchain se torne uma ferramenta produtiva que eles possam controlar.

Permitir que o dólar circule no blockchain, que os valores mobiliários sejam emitidos no blockchain, e que as finanças americanas reconstruam uma nova ordem global.

É por isso que eu sempre digo: a linha principal deste ciclo não é a auto-evolução do Crypto, mas sim o 'plano de absorção de ativos digitais' projetado pessoalmente pelo governo federal dos EUA.

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Assim que a política foi implementada, o mercado começou a se mover.

Desde a aprovação do projeto GENIUS até a assinatura da ordem executiva 401(k) hoje, nas últimas semanas o BTC subiu para 123 mil dólares, e o ETH teve uma alta de 54% em um mês, também superando 4000 dólares hoje.

Vamos olhar para a macroeconomia. Em julho, os ETFs de criptomoedas nos EUA atrairam um total de 12,8 bilhões de dólares, estabelecendo um novo recorde histórico. Desses, quase metade foi para produtos relacionados ao Bitcoin, cerca de 6 bilhões de dólares; os produtos ETF de ETH também foram impressionantes, com um fluxo de 5,4 bilhões de dólares em um único mês.

E o fundo de Bitcoin da BlackRock, o IBIT, subiu para um tamanho de gestão de 86 bilhões de dólares, até superando alguns ETFs do S&P 500.

Do lado das instituições financeiras tradicionais, também estão loucamente 'pegando' no blockchain. O fundo de títulos do governo em blockchain da BlackRock, o BUIDL, não apenas aumentou seu tamanho de gestão para 2,9 bilhões de dólares. Exchanges mainstream como http://Crypto.com e Deribit também começaram a aceitá-lo como colateral, o que mostra que ele já pode correr no sistema financeiro cripto como liquidez.

O JPMorgan também atualizou sua rede de pagamentos Onyx para um novo sistema de liquidação em blockchain chamado Kinexys, colaborando com o gigante da liquidação Marex para realizar a primeira 'liquidação em blockchain em tempo real 7×24'.

Em outras palavras, eles estão completamente integrando coisas que antes levavam dias para serem processadas no sistema financeiro tradicional e que não podiam ser movimentadas nos finais de semana ao blockchain.

As instituições não estão 'explorando', elas realmente estão tratando o blockchain como um negócio sério.

Você pode continuar a ouvir os KOLs, ou pode ver aonde o dinheiro já foi. Este ciclo de mercado não é impulsionado por narrativas, mas sim por políticas que definem a direção do fluxo de capital.

O capital já começou a apostar, e o alvo é o que 'suporta a política'.

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Por fim, quero dizer que:

A verdadeira linha principal deste ciclo não está no blockchain, mas sim no nível das políticas.

Depois que os EUA começaram a assumir o controle, todos os parâmetros do jogo mudaram: Tokens precisam ser registrados, projetos precisam ser auditados e liquidadas, e investidores só investem em alvos que o sistema pode suportar.

Este ciclo se assemelha mais a uma reestruturação do quadro de capital do que a uma troca de narrativas ou recuperação de tokens.

Então você precisa pensar com clareza: o projeto em que você está investindo pode ser 'suportado' pelo sistema americano?

Se não puder, pode muito bem ser apenas uma bolha que estourou neste ciclo; mas se puder, pode se tornar a próxima linha de dados no balanço do Fed.