O fundo soberano mais importante do mundo aumentou sua exposição ao Bitcoin, por mais que de forma indireta. Em breve, as aposentadorias dos EUA abrirão – mais do que agora – para investimentos em BTC e crypto. Os compradores da BlackRock parecem ter dinheiro infinito e as empresas que compram no mercado... também.
É um momento muito particular para todo o setor, que devemos analisar aproveitando a calura agostana, quando as altas temperaturas nos empurram a nos refugiar nos pensamentos. É verdade que o mercado é muito difícil de prever, mas temos sinais, positivos e negativos, que podem ser úteis para entender em qual tipo de contexto seremos obrigados a nos mover.
1. Mesmo com a turbulência, os clientes da BlackRock não param.
É um fator muito interessante. A semana que se concluiu foi caracterizada por diversas turbulências no mundo crypto, em particular nas quintas e sextas-feiras.
2. Ethereum mais forte em Wall Street do que Bitcoin.
Tanto em termos de compras das empresas listadas, quanto dos ETFs (que têm um público diferente). Difícil dar uma leitura clara, a não ser recorrendo ao aprofundamento do nosso diretor Alessio Ippolito, que explica os fatores a serem considerados (fáceis de calcular) para a altseason.
O apetite, no entanto, não foi de curto prazo. Já faz mais de 1 mês que os produtos financeiros com tema Ethereum viajam a velocidades maiores do que os de Bitcoin.
3. Ambiente macro favorável?
Sim, e é difícil que se torne mais favorável do que isso nas próximas semanas. Os mercados, apesar de um dado sobre os preços ao produtor pouco encorajador (muito acima das expectativas), continuam a precificar entre 2 e 3 cortes até o final do ano.
Este é talvez um dos campainhas de alerta mais importantes.
Porque estamos em um estado evidente de sobrecarga dos mercados, que devemos descontar ao longo do tempo. Ou melhor: a realidade terá que se alinhar às expectativas.
4. A ideia de empresas que compram crypto...
Já está mostrando os primeiros estalos. Algumas das empresas listadas perderam a paridade da capitalização de mercado em relação às cryptos que possuem em caixa. Não é um bom sinal, pelo menos para as empresas afetadas por essa “desgraça matemática”.
Serão necessários sangue e suor para fazer seu projeto vencer. Muitos outros, como nos disse Matthew Sigel em uma entrevista exclusiva, provavelmente se tornarão alvos de aquisição para empresas mais estruturadas.
5. Os mercados se tornaram mais seletivos, mas até certo ponto.
Sobre este tema voltaremos em um guia que será publicado na próxima semana e que falará sobre como certos projetos estão supervalorizados apenas graças à intervenção de VCs e empresas de investimento próximas também a certos exchanges.
Se é verdade que neste ciclo estamos vendo loucuras, de qualquer forma, reduzidas em comparação ao ciclo anterior, é igualmente verdade que talvez seja apenas o aprendizado, por parte de certos gestores de projetos crypto, para parecerem mais credíveis.
Coloca-se uma gravata, fala-se a língua de Wall Street, e tanto VaporWare acaba alcançando cotações gigantescas. Como os memes, mas em maior escala.