Os principais reguladores financeiros da China ampliaram significativamente a proibição existente de criptomoedas. Esta expansão visa especificamente emissões de stablecoins e a tokenização de ativos do mundo real.
O aviso conjunto foi divulgado em 6 de fevereiro por oito agências, incluindo o Banco Popular da China e a Comissão Reguladora de Valores Mobiliários da China. Representa o endurecimento mais agressivo dos controles de capital desde a proibição histórica de 2021 sobre a mineração e negociação de Bitcoin.
Pequim Fecha Brechas Offshore nas Novas Regras de Stablecoin
Os órgãos reguladores citaram um recente aumento nas atividades de ativos virtuais como uma ameaça direta à estabilidade financeira e à soberania monetária do país.
Sob as novas regras, entidades estrangeiras estão estritamente proibidas de oferecer serviços de stablecoin ou tokenização a residentes chineses.
Talvez mais significativamente, a repressão visa a “brecha offshore” ao proibir empresas domésticas e suas filiais no exterior de emitir moedas digitais sem aprovação governamental explícita.
O PBOC enfatizou que stablecoins, particularmente aquelas atreladas a moedas fiduciárias, possuem atributos de dinheiro soberano.
À luz disso, as autoridades argumentaram que esses ativos digitais privados minam a capacidade do Estado de controlar a oferta monetária. Eles ainda alegaram que esses ativos contornam rigorosos protocolos de combate à lavagem de dinheiro e identificação de clientes.
Especificamente, o aviso proíbe qualquer entidade de emitir stablecoins atreladas ao Renminbi no exterior, um movimento que analistas veem como uma defesa do e-CNY, a moeda digital oficial do banco central da China.
Tokenização de Ativos do Mundo Real
A diretiva também visa o crescente setor de tokenização de Ativos do Mundo Real (RWA) de $24 bilhões.
Os reguladores reclassificaram a tokenização não autorizada — como a propriedade fracionada de imóveis ou valores mobiliários — como “ofertas públicas de segurança ilegais” e “negócios de futuros não autorizados”.
“Atividades de tokenização de ativos do mundo real dentro da China, assim como a prestação de serviços intermediários e de tecnologia da informação relacionados, que são suspeitas de envolver emissão ilegal de tokens, ofertas públicas não autorizadas de valores mobiliários, operação ilegal de negócios de valores mobiliários e futuros, captação de recursos ilegal e outras atividades financeiras ilegais, devem ser proibidas”, afirmou o aviso.
O aviso deixa um caminho estreito para atividades realizadas em infraestrutura financeira aprovada pelo governo.
No entanto, exige que qualquer empresa que busque a tokenização no exterior atenda a padrões de conformidade elevados e obtenha autorização doméstica.
Para implementar essas medidas, o governo central planeja lançar uma estrutura colaborativa que integre a supervisão local e nacional.
A abordagem coordenada visa eliminar a arbitragem regulatória anteriormente utilizada por empresas de tecnologia e finanças chinesas. Essas empresas frequentemente utilizavam jurisdições vizinhas para experimentar ativos baseados em blockchain fora da supervisão direta de Pequim.
Ao apertar a amarra em stablecoins e RWAs, Pequim sinalizou que a próxima geração de finanças digitais deve permanecer inteiramente dentro de sistemas sancionados e autorizados pelo Estado.