Amigos, sou Jiali. Nos últimos dias, o mercado de criptomoedas passou por uma "limpeza violenta" que pode ser considerada de nível didático. O Bitcoin experimentou uma montanha-russa extrema, caindo de 61.000 dólares para 71.000 dólares em poucos dias, com uma evaporação de mercado que chegou a quase 1,3 trilhões de yuans em um único dia. Após essa "grande peça" dirigida pelo colapso da alavancagem, pela quebra da narrativa e pela pressão macroeconômica, com a poeira assentada, precisamos examinar com calma o cenário real atual.
📊 Visão geral das últimas dinâmicas do mercado
O impacto dessa volatilidade é abrangente, aqui está um resumo dos dados chave:
· Bitcoin
· Preço atual: cerca de 71.400 dólares (após uma grande recuperação).
· Esta rodada de correção profunda: A partir do pico histórico de 126.000 dólares em outubro de 2025, a queda máxima foi superior a 50%, chegando a quase pela metade.
· Impacto no mercado: Eliminou todos os ganhos desde a vitória de Trump.
· Ethereum
· Preço atual: cerca de 2.100 dólares (após a recuperação).
· Esta rodada de correção: A partir do pico de 4.711 dólares, a queda máxima foi superior a 55%, quase pela metade.
· Liquidações chave: Recentemente, houve liquidações de mais de 114 milhões de dólares em um único dia, sendo a maior parte de posições compradas.
· Mercado geral
· Volatilidade da capitalização de mercado: Evaporou quase 43% desde o pico de aproximadamente 41,9 trilhões de dólares, caindo para cerca de 23 trilhões de dólares.
· Escala de liquidações: Durante o recente período de alta volatilidade, mais de 570.000 pessoas foram liquidadas em 24 horas globalmente, com um valor total de cerca de 2,6 bilhões de dólares.
· Fluxo de capital: O ETF de Bitcoin à vista nos EUA viu uma saída significativa de capital, com alguns dias de negociação apresentando uma saída líquida de mais de 400 milhões de dólares. Dados mostram que o custo médio dos detentores de ETF é de cerca de 84.100 dólares, com muitos investidores em perdas flutuantes.
· Efeito dominó
· Mineração sob pressão: Algumas máquinas de mineração antigas (como a Shenda M60S e alguns modelos da Antminer S21) já atingiram o preço de desligamento.
· Dano significativo às instituições: O relatório da empresa listada Strategy, a maior detentora de Bitcoin do mundo, mostra que devido à desvalorização de sua posição em Bitcoin, a perda líquida no trimestre foi de 12,4 bilhões de dólares.
🔍 Como as "dominós" em queda caíram?
Esta queda não foi causada por um único fator, mas é uma reação em cadeia interligada:
1. Reversão da narrativa macroeconômica: O otimismo do mercado em relação ao "mercado Trump" e ao "ouro digital" está gradualmente esfriando. O Secretário do Tesouro dos EUA deixou claro que "o governo não irá socorrer as criptomoedas", quebrando completamente a ilusão de alguns investidores sobre um "piso de políticas", tornando-se um ponto psicológico importante que desencadeou vendas.
2. Colapso sistêmico de alavancagem: Quando os preços caem abaixo de níveis de suporte chave (como 75.000, 70.000 dólares), um grande número de posições compradas de alta alavancagem é forçado a ser liquidado. Essas vendas forçadas entram no mercado como uma avalanche, esmagando instantaneamente a liquidez da compra, formando uma espiral de morte de "queda → liquidação → mais pressão de venda → queda adicional".
3. A saída de capital institucional e a pressão de venda: O ETF de Bitcoin à vista, uma importante fonte de capital incremental anteriormente, agora está apresentando saídas líquidas contínuas. Ao mesmo tempo, empresas listadas como a Strategy que utilizam um modelo de "flywheel financeiro" (financiamento para comprar criptomoedas) enfrentam uma enorme pressão sob grandes perdas, com a possibilidade de vendas adicionais gerando preocupações no mercado.
📈 Avaliação dos níveis chave e do estado do mercado
Após a queda acentuada, as partes compradoras e vendedoras estão lutando intensamente em posições chave:
· Níveis chave do Bitcoin:
· Área de suporte forte: 60.000-62.000 dólares. Este é o "ponto baixo do pânico" desta queda, onde o mercado apresentou forte resistência de compra e recuperação, indicando que existe uma grande demanda nesta área.
· Limite entre força e fraqueza: 70.000-72.000 dólares. Se conseguirem recuperar e se estabelecer nesta área, será a chave para determinar se o mercado passa de uma queda acentuada para uma fase de recuperação em oscilação. A resistência mais forte acima está em 75.000-78.000 dólares (área de custo médio da plataforma anterior e ETF).
· Nível de risco de queda: Se 60.000 dólares forem efetivamente rompidos, o próximo suporte importante pode descer para a área de 55.000 dólares.
· Níveis chave do Ethereum:
· Suporte chave: 2.100-2.130 dólares. Esta é uma área de suporte importante no nível semanal de análise técnica, e também é a chave para determinar se conseguirá formar um fundo.
· Inversão do sinal: 2.600-2.700 dólares. Se conseguir romper e se estabilizar nesta área, pode significar a reversão da tendência de queda no curto prazo.
💡 Observações e pensamentos atuais de Jiali
Após passar por uma liquidação tão drástica, o mercado está retornando de um estado extremo "impulsionado pela emoção" para um estado de equilíbrio de "jogo de valor".
1. Sobre o "fundo": Embora tenha havido um violento rebote de curto prazo, afirmar que o mercado já formou o fundo definitivo é prematuro. De acordo com dados on-chain (como o indicador NUPL) e padrões históricos, o verdadeiro fundo do mercado geralmente é acompanhado de uma "venda por rendição" mais completa e pânico. Atualmente, pode estar mais próximo de um rebote técnico após uma queda acentuada.
2. Sobre a "alavancagem": O mercado desta vez deu a todos os participantes uma lição dura: no mundo das criptomoedas, a alta alavancagem é o acelerador de risco definitivo, e não um amplificador de lucros. Em uma queda tendencial, qualquer posição comprada alavancada pode se tornar o "combustível" do mercado.
3. Pensamento atual sobre operações:
· Para os detentores: Deve-se avaliar o risco da posição. Se a recuperação não conseguir superar 72.000 dólares (BTC) / 2.600 dólares (ETH), ainda será uma recuperação fraca, e aqueles com grandes posições devem considerar reduzir sua exposição.
· Para os traders de curto prazo: O mercado está entrando em um período de alta volatilidade. Pode-se considerar pequenas posições perto da área de suporte de 60.000-62.000 dólares (BTC) para apostar na recuperação, mas é imperativo definir stop loss rigorosos e considerar a área de 70.000-72.000 dólares como o principal ponto de realização de lucros. Evite seguir tendências de alta e baixa.
· Para os investidores de longo prazo: As verdadeiras oportunidades vêm após o desespero. Pode-se começar a observar o mercado de perto, mas não é necessário apressar-se em "pegar facas caindo". Esperar pacientemente a diminuição da volatilidade do mercado e a formação de uma estrutura de fundo clara antes de entrar em posições gradualmente será uma escolha mais segura. O início do próximo grande ciclo pode estar justo quando o mercado não é mais comentado.
Sou Jiali, registrando reflexões na Binance Square. O mercado é volúvel, e o que foi dito acima é apenas uma análise pessoal do mercado, não constituindo qualquer conselho de investimento. Sobreviver é a prioridade, que possamos todos atravessar os ciclos.
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Para ajudá-lo a entender melhor o futuro do mercado, considere as seguintes perguntas:
1. Qual é a sua taxa de alavancagem atual? Você tem um plano de gerenciamento de riscos para lidar com cenários extremos?
2. Se o mercado entrar em uma oscilação ampla de 60.000-75.000 dólares, como você ajustaria sua estratégia de negociação?
3. Além do preço, qual indicador você está mais focado em que mede o sentimento do mercado (como o índice de medo e ganância, volume de troca nas exchanges, capitalização de mercado de stablecoins, etc.)?
