5100一线冲高回落，说明高位定价已经完成；随后反复回撤又能在4900上方被接住，说明抛压释放的同时，配置与避险资金并未离场。这种结构更像是趋势中的休整段，而不是新一轮单边的起点。
下周更可能走的是先下探确认承接，再走修复震荡：4900一带将成为多空分水岭，只要不出现连续放量跌破，行情大概率以区间方式运行，反复拉扯中抬高市场对“合理价格”的共识；若出现情绪化下杀，反而是为后续修复腾空间。
整体基调偏稳，波动仍大，但重心不易再大幅下移，年前很有可能不会直接走新趋势。因此，只要回踩不破4900并放量，可继续上看5100。
$BTC $XAU
XAUUSDT
Perp.
5,052.51
+0.59%