Acorde, quem realmente seca a liquidez criptográfica é a IA que preenche sua linha do tempo.

Os dados de hoje da Wintermute são diretos: ao remover as empresas de IA do Nasdaq100, quase desaparece a assimetria negativa do mercado de criptomoedas.

O BTC não consegue acompanhar e cai ainda mais, tudo porque o dinheiro foi puxado pela IA, os ETFs tiveram uma venda líquida este ano, e as mineradoras estão vendendo $BTC para investir tudo em IA.

O verdadeiro culpado por este mercado em baixa não está no mundo das moedas.

Jasper De Maere, trader OTC da Wintermute, disse: quando o cripto sobe, não consegue acompanhar, e quando cai, cai ainda mais; esse desempenho é quase totalmente causado pela rotação de fundos de IA.

O dinheiro não evaporou, o dinheiro foi para a Nvidia, foi para a Microsoft, foi para cada ativo relacionado à IA.

Não importa se você está navegando no Twitter ou em outras redes sociais, você pode sentir, a tela cheia de vídeos curtos de IA, avaliações de ferramentas de IA, ações conceituais de IA, as pessoas que especulavam em criptomoedas não estão apenas de braços cruzados, é que a atenção e o dinheiro foram juntos.

Os dados também são difíceis de ver, $BTC caiu de seu ATH de $126000 em outubro do ano passado para cerca de $69000 agora, um corte direto ao meio.

Na semana passada, caiu para cerca de $60000, com uma queda de 15% em um único dia, o pior dia desde o colapso da FTX, com o mercado de criptomoedas tendo mais de 2,5 bilhões em liquidações na última semana.

No mesmo período do ano passado, os ETFs de $BTC nos EUA compraram loucamente 46000 BTC. Este ano, os dados da CryptoQuant mostram que os ETFs tiveram vendas líquidas.

Os analistas do Deutsche Bank foram mais diretos: "Os investidores tradicionais estão perdendo interesse, o pessimismo geral está aumentando."

$BTC caiu abaixo da média móvel de 365 dias, pela primeira vez desde março de 2022, caindo 23% em 83 dias após a quebra, pior do que a queda do mercado de urso no início de 2022.

Mas isso ainda não é o que mais deixa as pessoas sem palavras.

As mineradoras, a infraestrutura mais básica do nosso setor, também estão votando com os pés, a Cango vendeu 4451 BTC de uma só vez neste fim de semana, levantando 305 milhões, a um preço médio de $68524, próximo de mínimos de vários anos.

O dinheiro foi para pagar empréstimos garantidos por BTC, e depois all in em poder de computação de IA, eles planejam implantar nós de GPU em mais de 40 minas ao redor do mundo para fornecer serviços de inferência de IA para pequenas e médias empresas, o novo CTO foi recrutado da Zoom.

A Cango não é um caso isolado, a Bitfarms anunciou diretamente que sairá completamente da mineração antes de 2027, com as palavras: "não somos mais uma empresa de bitcoin."

Pense bem: quando até os mineradores acham que a mineração não tem futuro e vendem BTC para investir em IA, isso diz mais do que qualquer gráfico K.

No relatório do início do ano da Wintermute, foi mencionado um julgamento: o ciclo de quatro anos das criptomoedas já morreu, mas o Lazy Orange ainda parece existir, e se 2025 não trouxer a euforia do mercado em alta, o ciclo de recuperação das altcoins foi encurtado de uma média de 61 dias em 2024 para 19 dias.

A atenção dos pequenos investidores já foi desviada para IA, terras raras e computação quântica.

Esta é a verdadeira situação do mercado de criptomoedas em 2026: não é que não haja dinheiro, é que o dinheiro encontrou outros lugares.

Em 2024, as mineradoras armazenam BTC, em 2026, as mineradoras vendem BTC.

Dois anos atrás e dois anos depois, a narrativa se inverteu completamente, mas uma coisa não mudou: os pequenos investidores sempre são os últimos a saber que a direção mudou.

Eu tendencio a acreditar que essa tendência não irá se reverter no curto prazo, a Wintermute deixou claro: "Para que as criptomoedas superem novamente, a bolha da IA precisa estourar primeiro."

Então a pergunta é: você vai continuar esperando aqui por cortes de juros, ou vai pensar bem, seu oponente já não está mais no mundo das criptomoedas?