Quanto à emissão de títulos corporativos da GOOG por até 100 anos, tenho uma atitude positiva. Embora o mercado atualmente expresse preocupações excessivas sobre os gastos de capital (CapEx), como mencionei alguns meses atrás: enquanto não houver sinais de uma ampliação do spread entre esses títulos corporativos e os títulos do governo, isso é suficiente para confirmar que as gigantes da tecnologia continuam a investir pesadamente no campo da IA.

Quanto ao motivo pelo qual Manus conseguiu vender com sucesso, acredito que a razão principal está no que Ji Yichao apontou: eles perceberam que a essência desse negócio é, na verdade, a manufatura.

Na lógica da manufatura, os equipamentos de produção precisam ser adquiridos externamente, e, através do processamento de matérias-primas (como transformar pêssegos em conserva), são vendidos aos consumidores. No futuro, as empresas de internet também evoluirão para essa forma, com a única diferença sendo a natureza específica da produção — alguns são responsáveis pela produção de conservas de pêssego, outros compram carne de porco e amido para fazer salsichas, enquanto outros adquirem soja para moer e fazer leite de soja.

Isso é um reflexo da nova geração da revolução industrial. Nesse processo, embora a margem bruta geral das empresas de internet e até das empresas de grandes modelos possa diminuir, isso levará à democratização da tecnologia, permitindo que os consumidores finalmente obtenham produtos de IA de melhor qualidade e mais fáceis de usar.