URGENTE: As falências corporativas nos EUA e o estresse do consumidor acabaram de atingir níveis de crise, os piores desde 2008.
Apenas nas últimas 3 semanas, 18 grandes empresas, cada uma com mais de $50M em passivos, solicitaram falência. Só na semana passada, 9 grandes empresas dos EUA faliram.
Isso fez com que a média de 3 semanas chegasse a 6, o ritmo mais rápido de grandes falências desde a pandemia de 2020. Para colocar isso em perspectiva, o pior período deste século foi durante a crise financeira de 2009, quando a média de 3 semanas atingiu 9.
Então estamos em níveis de pico de crise.
Agora olhe para os consumidores: o estresse é ainda mais claro.
As inadimplências sérias de cartões de crédito subiram para 12,7% no Q4 de 2025, o mais alto desde 2011, quando a economia ainda lidava com as consequências de 2008.
Desde o Q3 de 2022, as inadimplências sérias aumentaram +5,1 pontos percentuais, um aumento maior do que o observado durante o período de 2008-2009.
Isso significa que as pessoas que estão ficando para trás nos pagamentos estão acelerando, não estabilizando.
O estresse em estágio final também está aumentando.
Os saldos de cartões de crédito com mais de 90 dias de inadimplência subiram para 7,1%, agora o 3º nível mais alto desde 2011.
Os consumidores mais jovens estão sob mais pressão:
As idades de 18 a 29 anos estão vendo transições de inadimplência sérias em torno de 9,5%, e as idades de 30 a 39 anos em torno de 8,6%, ambos muito mais altos do que os grupos mais velhos.
Famílias mais jovens impulsionam uma grande parte dos gastos discricionários, então isso é sério.
A dívida das famílias nos EUA acaba de atingir um novo recorde de $18,8 trilhões, aumentando +$191 bilhões apenas no Q4 de 2025. Desde janeiro de 2020, a dívida das famílias aumentou em $4,6 trilhões.
Cada categoria principal agora está em níveis recordes:
A dívida hipotecária está em $13,2 trilhões, a dívida de cartão de crédito em $1,3 trilhões, os empréstimos automotivos em $1,7 trilhões e os empréstimos estudantis também em $1,7 trilhões.
Então, aqui está o que está acontecendo tudo ao mesmo tempo:
- As empresas estão falindo mais rápido.
- Os consumidores estão perdendo pagamentos com mais frequência.
- As inadimplências estão aumentando rapidamente.
- Os saldos de dívida já estão em recordes.
Essa combinação geralmente aparece no final do ciclo, quando o crescimento está desacelerando, mas a dívida ainda é alta.
Se as falências continuarem aumentando e os consumidores continuarem ficando para trás, isso pressiona os empregos, os gastos e os mercados de crédito a seguir.
É quando os formuladores de políticas geralmente intervêm.
As principais ferramentas do Federal Reserve são cortes de juros, apoio à liquidez e, eventualmente, expansão do balanço patrimonial se o estresse se espalhar pelo sistema financeiro.
Em termos simples: empréstimos mais baratos, crédito mais fácil e mais dinheiro fluindo para o sistema para estabilizar o crescimento.
Mas a resposta política geralmente vem depois que os danos começam a aparecer claramente nos dados.
Agora, o sinal de falências, inadimplências e dívida está apontando em uma direção:
O estresse financeiro está aumentando rapidamente e a janela para apoio político está se fechando.
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