mudança de sentimento do mercado que é muito significativa no início do ano. Depois de tanto tempo dominado pela narrativa "Excepcionalismo dos EUA" (superioridade do mercado dos EUA), os investidores agora começam a ver oportunidades em outros lugares.
Aqui está uma análise rápida sobre por que essa grande rotação está acontecendo:
Por que essa rotação está acontecendo?
Avaliações mais atraentes: O índice dos EUA, especialmente o S&P 500 e Nasdaq, atingiu avaliações que são consideradas muito caras (do ponto de vista da Relação Preço-Lucro). Em contraste, os mercados da Europa, Japão e alguns mercados emergentes estão sendo negociados com um desconto bastante considerável.
Divergência na Política Monetária: As expectativas de que os bancos centrais fora dos EUA possam ser mais agressivos na redução das taxas de juros, ou vice-versa (como a normalização da política no Japão), criam um apelo especial para os investidores que buscam retornos mais ótimos.
Diversificação de Risco: Após uma concentração de ativos muito alta em ações de tecnologia dos EUA (Sete Magníficos), muitos gestores de investimento sentem a necessidade de fazer um rebalanceamento para reduzir o risco de concentração.
Impacto do Número "Um Terço do Fluxo de Entrada"
O fato de que fundos não dos EUA absorvem um terço do total do fluxo de entrada de ETFs é um número extraordinariamente grande porque:
Desproporcional: Normalmente, a parte dos ativos não dos EUA em um portfólio global está muito abaixo disso. Se o fluxo de caixa novo entrar com essa velocidade, significa que está ocorrendo uma mudança estrutural de propriedade de forma fundamental.
Liquidez: A entrada de grandes fundos em mercados menores (Europa ou Ásia) tende a ter um impacto de aumento de preços mais instantâneo em comparação com se esses fundos entrassem em um mercado dos EUA que é muito massivo.
Nota Importante: Essa rotação muitas vezes é vista como um sinal de que o mercado está se preparando para enfrentar um novo ciclo econômico, onde o crescimento global começa a alcançar o atraso da dominância econômica dos EUA.
Aqui está uma análise rápida sobre por que essa grande rotação está acontecendo:
Por que essa rotação está acontecendo?
Avaliações mais atraentes: O índice dos EUA, especialmente o S&P 500 e Nasdaq, atingiu avaliações que são consideradas muito caras (do ponto de vista da Relação Preço-Lucro). Em contraste, os mercados da Europa, Japão e alguns mercados emergentes estão sendo negociados com um desconto bastante considerável.
Divergência na Política Monetária: As expectativas de que os bancos centrais fora dos EUA possam ser mais agressivos na redução das taxas de juros, ou vice-versa (como a normalização da política no Japão), criam um apelo especial para os investidores que buscam retornos mais ótimos.
Diversificação de Risco: Após uma concentração de ativos muito alta em ações de tecnologia dos EUA (Sete Magníficos), muitos gestores de investimento sentem a necessidade de fazer um rebalanceamento para reduzir o risco de concentração.
Impacto do Número "Um Terço do Fluxo de Entrada"
O fato de que fundos não dos EUA absorvem um terço do total do fluxo de entrada de ETFs é um número extraordinariamente grande porque:
Desproporcional: Normalmente, a parte dos ativos não dos EUA em um portfólio global está muito abaixo disso. Se o fluxo de caixa novo entrar com essa velocidade, significa que está ocorrendo uma mudança estrutural de propriedade de forma fundamental.
Liquidez: A entrada de grandes fundos em mercados menores (Europa ou Ásia) tende a ter um impacto de aumento de preços mais instantâneo em comparação com se esses fundos entrassem em um mercado dos EUA que é muito massivo.
Nota Importante: Essa rotação muitas vezes é vista como um sinal de que o mercado está se preparando para enfrentar um novo ciclo econômico, onde o crescimento global começa a alcançar o atraso da dominância econômica dos EUA.