No dia 5 de fevereiro, o cripto fez o que sempre faz durante estresse. Revelou quem estava posicionado para sobreviver e quem estava posicionado para desaparecer.
Em um único dia, 586,053 traders foram liquidadas. Aproximadamente $2,65 bilhões desapareceram, a maior parte disso de posições longas alavancadas. Foi a maior onda de liquidação desde a FTX e uma das quedas mais rápidas que o Bitcoin já viu.
Ao mesmo tempo, um trader saiu com um lucro realizado de 80%.
Mesma mercado. Mesmos instrumentos. Resultados completamente diferentes.
O contraste não é sobre inteligência ou sorte. É sobre como o risco foi tratado antes da volatilidade chegar.
De um lado estava MMCrypto, que entrou em uma grande posição alavancada de Bitcoin meses antes e foi reduzindo gradualmente à medida que o preço aumentava. Ele reduziu a exposição enquanto a multidão ainda estava atrás da alta.
Do outro lado estavam centenas de milhares de traders que permaneceram totalmente expostos, convencidos de que a tendência os protegeria.
Quando o Bitcoin caiu quase 17% em 24 horas, não parecia emocional. Foi mecânico. Os níveis de suporte quebraram. As liquidações acionaram vendas forçadas. As vendas forçadas empurraram o preço para baixo. O preço mais baixo acionou mais liquidações.
Um ciclo de retroalimentação assumiu o controle.
A profundidade do mercado já havia diminuído significativamente. A liquidez não estava lá para absorver o pânico. O Índice de Medo e Ganância colapsou para 5, a leitura mais baixa já registrada, ainda mais baixa do que Terra ou FTX.
Este é o lugar onde muitos traders não entendem o que aconteceu.
A queda não foi um evento surpresa. Foi o resultado de posicionamentos que não puderam sobreviver à pressão.
