O Mistério da Dominância do Bitcoin que Tive que Resolver
Eu venho acompanhando a dominância do Bitcoin há anos. Algo estranho aconteceu recentemente que me confundiu profundamente. A dominância do Bitcoin parou de subir, mesmo com as altcoins sangrando.

Isso não fazia sentido à primeira vista. Mas quando investiguei mais a fundo, encontrei algo fascinante. A verdade sobre a dominância do Bitcoin me chocou até mesmo. Deixe-me compartilhar o que descobri sobre essa métrica.

O que a Dominância do Bitcoin Realmente Nos Diz
A dominância do Bitcoin mede a participação de mercado do Bitcoin em relação a todas as criptomoedas. A maioria dos traders observa essa métrica religiosamente todos os dias. Eles acreditam que isso mostra a força do Bitcoin em relação às altcoins. Mas isso é apenas parte da história agora. Eu aprendi essa lição da maneira mais difícil.

Por anos, eu disse que o Bitcoin era melhor que as altcoins. A dominância do Bitcoin estava em uma clara tendência de alta macro. Isso deixou o caso de investimento cristalino então.

O Padrão que Todos Perderam
As pessoas assumiram que o pico da dominância do Bitcoin significava que a altseason estava chegando. Eu desafiei essa suposição repetidamente, no entanto. A história nos mostrou uma história completamente diferente aqui. Em 2019, as altcoins atingiram mínimas de intervalo contra o Bitcoin. O Bitcoin então entrou em um mercado de urso logo depois. Por que esse ciclo seria diferente, realmente?

O que a Dominância do Bitcoin Realmente Nos Diz

O Fator das Stablecoins Muda Tudo
Aqui é onde as coisas ficam realmente interessantes para nós. A dominância do Bitcoin, incluindo stablecoins, está em torno de 58% atualmente. Mas excluindo stablecoins, está realmente em 67% agora. Essa é uma diferença massiva de 9% entre os dois. Essa diferença explica a confusão que todos estamos vendo.

A dominância das stablecoins disparou significativamente desde setembro. A dominância do USDT e do USDC continua subindo juntas.

Por que isso importa para o seu portfólio
Deixe-me explicar o que realmente está acontecendo aqui. A maioria das altcoins individuais está sangrando contra o Bitcoin. O Ethereum tem caído desde setembro contra o Bitcoin.

A Solana mostra o mesmo padrão de baixa claramente. A BNB também está em queda contra o Bitcoin desde então. No entanto, a dominância do Bitcoin parece estável quando incluídas as stablecoins. A fuga para a segurança nunca realmente desapareceu. O dinheiro está fluindo para as stablecoins, não para as altcoins, realmente.

O Padrão Histórico que Estou Observando de Perto
O Padrão Histórico que Estou Observando de Perto... Eu percebi um “padrão infeliz” alguns meses atrás. As stablecoins mostraram uma formação de dupla alta, rompendo. A dominância do Bitcoin mostrou exatamente o mesmo padrão anteriormente.

Ele fez uma alta, outra alta, então quebrou. Um último recuo aconteceu antes do rompimento durável. A dominância das stablecoins está seguindo esse roteiro perfeitamente agora.

O que Aconteceu Quando o Bitcoin Atingiu 97K
Eu publiquei um memo macro quando o Bitcoin subiu. O mercado não mostrou sinais de saúde então. Parecia uma fase de distribuição para mim. O dinheiro inteligente estava rotacionando para ativos mais seguros silenciosamente. As stablecoins se tornaram o verdadeiro porto seguro aqui. Isso confirmou significativamente minhas preocupações sobre a estrutura do mercado.

Entendendo o Papel do Fed Nisso
As taxas de juros desempenham um grande papel aqui também. No último ciclo, as altcoins subiram após o aperto quantitativo terminar. Mas a taxa de fundos do Fed era mais baixa então. Em relação às taxas neutras, as condições eram mais favoráveis. No entanto, este ciclo apresenta circunstâncias diferentes para nós. A taxa de fundos do Fed permanece relativamente alta ainda. Não caiu o suficiente para justificar as subidas das altcoins.

O Rendimento de Dois Anos Conta a História
Eu comparo a taxa de fundos do Fed com os rendimentos de dois anos. Isso aproxima a taxa neutra para a economia. No último ciclo, as taxas caíram rapidamente abaixo desse nível. Não vimos isso acontecer ainda desta vez. Isso pode explicar porque a dominância do Bitcoin continua subindo. O ambiente macro não apoia a rotação de altcoins ainda.

Para onde a Dominância do Bitcoin Está Indo a Seguir
Para onde a Dominância do Bitcoin Está Indo a Seguir... Eu acredito que a dominância do Bitcoin irá varrer os altos. Pode não acontecer durante este mercado de urso. Mas o próximo mercado em alta deve impulsioná-la. Excluindo as stablecoins, a dominância está nos níveis de maio de 2025. Incluindo as stablecoins, parece muito mais fraca superficialmente, no entanto. Isso cria confusão entre os traders que observam esses gráficos.

A Verificação da Realidade do Mercado de Urso
O Bitcoin alcançou o fim de seu ciclo de quatro anos. Ele entrou em um mercado de urso como um relógio novamente. Traders que já passaram por isso conhecem o padrão. Historicamente, o Bitcoin atinge o pico no quarto trimestre após anos de halving, tipicamente. Anos intermediários não são bons para segurar Bitcoin também. Muitos veteranos rotacionaram para stablecoins por segurança aqui.

Minha Opinião sobre o que Vem a Seguir
As altcoins são osciladores na melhor das hipóteses contra o Bitcoin historicamente. Elas terão fases em que superam brevemente às vezes. Mas a tendência de alta macro para a dominância do Bitcoin permanece. Excluindo as stablecoins, estamos vendo mínimas mais altas consistentemente ainda. Eu espero que eventualmente retestemos as mínimas recentes, no entanto. Podemos até ir abaixo dessas mínimas temporariamente.

A Fase que a Maioria das Pessoas Erra
Muitos traders pensam que estamos no ponto da altseason. Eu acredito que estamos realmente muito mais cedo do que isso. Estamos na fase de acumulação, ainda realmente aqui. A verdadeira rotação acontece quando as condições se alinham melhor. Taxas de juros mais baixas e afrouxamento quantitativo ajudam imensamente. Claramente, ainda não chegamos a esse ambiente macro.

Minha Estratégia Pessoal para o Futuro
Minha Estratégia Pessoal para o Futuro... Estou observando a dominância das stablecoins muito de perto agora, diariamente. Quando a capitalização de mercado do USDT começar a cair significativamente mais. Isso se torna um vento de cauda para a dominância do Bitcoin, finalmente. Estamos vendo sinais iniciais disso acontecendo. A capitalização de mercado do USDT caiu de forma semelhante em 2022. Está começando a cair novamente em 2026 agora. O dinheiro eventualmente fluirá de volta para o Bitcoin fortemente. Então mais tarde para as altcoins quando o tempo for certo.

Lições Chave que Aprendi com Isso
A dominância do Bitcoin é mais nuançada do que as pessoas percebem. Você não pode apenas olhar para uma métrica. Você precisa entender o que está acontecendo por trás. As stablecoins mascaram a verdadeira dinâmica entre Bitcoin e altcoin. Excluir as stablecoins te dá o verdadeiro quadro claramente. O ambiente macro dita quando as rotações realmente acontecem. Não lute contra o Fed e não lute.

O que isso significa para você hoje
Se você está segurando altcoins, entenda a realidade aqui. Elas têm lutado contra o Bitcoin há anos. A hemorragia não parou só porque a dominância estabilizou. Stablecoins estão absorvendo dinheiro que poderia fluir. Seja paciente e espere por melhores condições. O próximo mercado em alta apresentará oportunidades. Mas ainda não chegamos lá neste ciclo.

Pensamentos Finais
Entender a dominância do Bitcoin mudou completamente minha abordagem de investimento. Eu parei de olhar apenas para métricas superficiais agora. Eu vou mais fundo no que está impulsionando os movimentos. As stablecoins revelaram a verdade sobre os fluxos do mercado.

Esse conhecimento me ajuda a tomar decisões melhores diariamente. Espero que essa análise te ajude também de forma semelhante. Fique seguro por aí nesses mercados.