O Bitcoin [BTC] foi negociado perto de $68,700 no momento da publicação, após uma retração de 30%, refletindo uma desalavancagem controlada em vez de uma quebra estrutural.
A realização de lucros e as saídas de ETFs desencadearam a queda, enquanto a aversão ao risco macroeconômico a estendeu.
No entanto, o preço permanece bem acima do preço agregado realizado de $54,900, preservando um buffer de lucratividade.
Enquanto isso, os detentores de longo prazo ancoram a base de custo perto de $40,600, absorvendo steadymente a pressão de venda. Sua inatividade aperta a oferta líquida, atenuando assim as dinâmicas de capitulação total.
Em contraste, o grupo de suprimento com menos de sete anos possui um custo realizado mais alto, deixando os recém-chegados no vermelho e sustentando a distribuição. A partir de então, o Z-Score MVRV se comprime em direção a 0,5, revisitando zonas de valor anteriores.
Diferente de 2018 e 2022, os preços permanecem estruturalmente elevados à medida que a capitalização realizada se expande. No total, essa divergência sinaliza uma acumulação no meio do mercado em baixa formando sobre uma base cíclica mais alta.
A re-acumulação de baleias reforça a compressão no meio do ciclo.
A atividade de grandes detentores se intensifica à medida que a correção do mercado se estende e a fadiga do sentimento se aprofunda. Os dados de transação mostram que as baleias estão ajustando a exposição através da liquidez profunda da Binance.
Notavelmente, o grupo de 1.000–10.000 BTC agora comanda 74% dos influxos totais. Essa dominância reflete um reposicionamento estratégico em vez de transferências de custódia passivas.
Apenas dias antes, o grupo de 100–1.000 BTC subiu para 43% dos influxos, sinalizando uma distribuição em camadas. Juntos, esses picos apontam para uma pressão de venda crescente de atores de grande porte.
No entanto, o Bitcoin se manteve relativamente estável, à medida que a demanda residual absorve porções da oferta. Essa absorção desacelera o momento de baixa enquanto revela a fragilidade subjacente.
Se a pressão de fluxo grande persistir sem lances mais fortes, a tensão estrutural pode se expandir. A partir de então, sondagens de baixa poderiam testar a faixa de suporte de $60.000–$72.000, reforçando uma fase de redistribuição cautelosa no meio do ciclo.
Os shorts impulsionam a redistribuição ordenada.
A correção do Bitcoin amadureceu em uma fase de fadiga, com o preço consolidando-se perto de $68.000–$69.000 após uma retração de 45–50% de $126.000.
A queda começou através de desalavancagens e aversão ao risco macro, que primeiro desestabilizou os detentores de curto prazo.
À medida que as posições afundavam, eles realizaram as perdas devido ao risco de saída. Em 5 de fevereiro, essa capitulação atingiu o pico de $5,4 bilhões quando o preço caiu para $62.000.
A partir de então, as perdas realizadas em sete dias média foram de $2,3 bilhões, sustentando pressão de venda mecânica.
Essa distribuição fluiu através dos mercados à vista e do desalavancagem de derivativos, onde o financiamento brevemente se tornou negativo à medida que os longas fecharam. Enquanto isso, os detentores de longo prazo retiveram a oferta, absorvendo parte do choque.
O preço realizado manteve-se próximo a $55.000, mantendo um buffer de prêmio de 18–25%. No total, a venda forçada encontrou absorção passiva, impulsionando uma redistribuição ordenada e construção de base dentro de $55.000–$72.000.
$BTC $ETH $XRP #BTCFellBelow$69,000Again #TradeCryptosOnX #MarketRebound