A estratégia diz que suas participações em Bitcoin cobrem a dívida líquida mais de oito vezes nos preços atuais.
Mesmo que o Bitcoin caia para $8.000, a empresa diz que as reservas corresponderiam à dívida total.
A estratégia ainda está comprando Bitcoin apesar de mais de $5 bilhões em perdas não realizadas.
Michael Saylor, o presidente executivo da Strategy, se adiantou para defender a posição da empresa em Bitcoin enquanto os mercados permanecem voláteis. Ele destacou novos dados do balanço patrimonial para mostrar como a empresa gerencia riscos. A atualização se concentra na cobertura da dívida e no planejamento de longo prazo. Como resultado, a atenção se voltou de perdas de curto prazo para força estrutural.
https://twitter.com/saylor/status/2023107433577717852?s=19 As Participações em Bitcoin Fornecem Almofada para Dívida
Os últimos números da Strategy comparam as reservas de Bitcoin com obrigações em aberto. Com um preço do Bitcoin próximo a $69.000, as participações da empresa estão em torno de $49,3 bilhões. A dívida líquida está próxima de $6,0 bilhões. Isso significa que as reservas cobrem a dívida mais de oito vezes.
A empresa também modelou uma queda severa no mercado. Se o Bitcoin cair cerca de 88% para $8.000, o valor da reserva cairia para cerca de $6,0 bilhões. Mesmo assim, os ativos estariam alinhados com a dívida líquida total. Nesse cenário, a razão de cobertura se manteria em cerca de 1,0x.
Além disso, a Strategy delineou sua estrutura de dívida em detalhes. Notas conversíveis vencem entre 2027 e 2032. Portanto, a empresa não enfrenta pressão de reembolso no curto prazo. A gestão planeja converter partes dessa dívida em capital ao longo do tempo. Essa abordagem reduz a necessidade de empréstimos seniores adicionais.
Durante a teleconferência de resultados do quarto trimestre, os executivos abordaram diretamente o risco de baixa. Eles indicaram que a verdadeira pressão surgiria apenas se o Bitcoin permanecesse perto de $8.000 por vários anos. Nas condições atuais, descreveram o balanço como estável.
As Compras Continuam Apesar das Perdas em Papel
A Strategy relatou recentemente mais de $5 bilhões em perdas não realizadas. No entanto, a empresa continuou a adicionar ao seu tesouro de Bitcoin. Na semana passada, adquiriu 1.142 BTC avaliados em cerca de $90 milhões. A aquisição reflete uma estratégia de acumulação consistente.
Além disso, a liderança sinalizou a possibilidade de novas compras. Atualizações regulares de Saylor frequentemente precedem novas aquisições. A Strategy manteve um padrão trimestral de expansão de suas reservas de Bitcoin.
A resposta dos investidores seguiu rapidamente. As ações da MSTR subiram quase 10% no pregão pré-mercado após novos sinais de compra. O movimento sugere confiança na abordagem de longo prazo da empresa. Mesmo assim, alguns analistas alertam sobre a volatilidade ligada à manutenção de grandes reservas de ativos digitais.
Além das finanças corporativas, Saylor promoveu o Bitcoin em um nível de política. Ele incentivou os funcionários dos EUA a considerar o Bitcoin como parte das reservas estratégicas. Ele vê o ativo como comparável ao ouro em termos de armazenamento de valor a longo prazo. A Strategy agora apresenta seu tesouro de Bitcoin tanto como uma estratégia de crescimento quanto como uma proteção financeira.