A pressão de venda permaneceu intensa nos fundos de índice de Bitcoin listados nos EUA na quinta-feira, estendendo um período difícil que os analistas descrevem cada vez mais como um desempenho historicamente ruim para o início de um ano fiscal.
Os dados mostraram que $165,8 milhões saíram dos produtos durante a sessão, elevando o total de saídas semanais para $403,9 milhões, à medida que os investidores continuaram retirando capital, apesar do entusiasmo anterior em torno de veículos de investimento em criptomoedas regulamentados.
As perdas acumuladas no ano agora se aproximam de $2,7 bilhões, colocando o setor perto de uma quinta sequência de saídas semanais consecutivas e destacando a confiança em declínio entre os participantes do mercado durante as condições de negociação no início de 2026.
Os volumes de negociação também diminuíram notavelmente, caindo aproximadamente 21% em comparação com a semana anterior e alcançando seus níveis mais baixos desde o final de dezembro, reforçando a visão de que o engajamento dos investidores está atualmente diminuindo.
O Fundo BlackRock Lidera Retiradas
O iShares Bitcoin Trust da BlackRock teve a maior parte das redemptions esta semana, representando aproximadamente $368 milhões em retiradas, enquanto as instituições pareciam reduzir a exposição durante a incerteza do mercado em andamento.
Em outros lugares, a atividade permaneceu contida entre fundos concorrentes, com o Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund registrando cerca de $50 milhões em saídas na quarta-feira, enquanto a maioria dos outros emissores experimentou um movimento mínimo de investidores.
O posicionamento institucional também mudou, com a Brevan Howard relatando que reduziu sua participação no veículo BlackRock em aproximadamente 85% durante o quarto trimestre de 2025.
Apesar dos fluxos cumulativos totais excedendo $53,9 bilhões desde o lançamento, os analistas dizem que a tendência mais ampla sugere cautela em vez de expansão entre os grandes detentores durante os primeiros meses do ano.
Desempenho Incomum Pós-Redução Levanta Preocupações
Observadores de mercado destacam que o padrão atual de preços do Bitcoin contrasta fortemente com ciclos anteriores normalmente associados a fortes ralis após eventos de redução pela metade da recompensa de bloco.
“Quase dois anos depois, o BTC é negociado em torno de $66.000 — quase o mesmo nível que durante a redução pela metade de abril de 2024,” observaram os analistas, enfatizando a ausência de valorização histórica após a redução pela metade.
“Isso nunca aconteceu antes. Em ciclos anteriores, o BTC já estava de três a 10 vezes acima dos níveis de redução pela metade até agora,” acrescentaram, apontando para um período de estagnação sem precedentes.
O Bitcoin caiu cerca de 22% no ano até agora, e os conjuntos de dados que acompanham os primeiros cinquenta dias do ano indicam que o ativo está experimentando sua pior abertura anual já registrada, superando as quedas observadas durante a recessão de 2018.