Um dos capítulos mais catastróficos do cripto está de volta sob os holofotes legais. Uma nova ação judicial apresentada pelo administrador da falência da Terraform Labs está acusando a potência de negociação de Wall Street, Jane Street, de usar informações privilegiadas para lucrar com o colapso da Terra-Luna em 2022 — uma queda que apagou $40 bilhões em valor e desencadeou uma onda de falências em toda a indústria. Jane Street nega totalmente as alegações.
O que Aconteceu
O administrador da falência da Terraform Labs processou a empresa de negociação de alta frequência Jane Street, alegando que usou informações privilegiadas para antecipar negociações que aceleraram o colapso de 2022 da TerraUSD e Luna. A ação judicial afirma que uma carteira vinculada à Jane Street retirou 85 milhões de TerraUSD de um pool de liquidez minutos depois que a Terraform discretamente retirou 150 milhões de UST — ajudando a desencadear a perda do lastro em dólar da stablecoin e um wipeout de mercado de $40 bilhões.
O processo judicial nomeia o cofundador da Jane Street, Robert Granieri, e os funcionários Bryce Pratt e Michael Huang como réus. Pratt, um ex-estagiário da Terraform, é acusado de estabelecer canais de comunicação privados com colegas da Terraform que supostamente serviram como um canal para compartilhar informações sensíveis e não públicas sobre as decisões internas de liquidez da empresa.
A Jane Street chamou o processo de uma tentativa "desesperada" e "sem fundamento" de extrair dinheiro, afirmando que as perdas sofridas pelos detentores da Terra e da Luna foram o resultado de uma fraude multibilionária perpetrada pela própria administração da Terraform Labs.
Por que isso importa
Este caso é importante por razões muito além de um único processo judicial. Ele levanta uma questão que a indústria de criptomoedas tem evitado responder claramente por anos: as mesmas regras que governam os mercados financeiros tradicionais — leis de negociação com informações privilegiadas, requisitos de divulgação, regras de manipulação de mercado — se aplicam em cripto?
Nos mercados acionários tradicionais, negociar com informações materiais não públicas é um crime sério. Nos mercados de cripto, a estrutura legal ainda está sendo construída. Especialistas legais sugerem que o caso pode estabelecer um precedente nos mercados de cripto, particularmente em relação à definição de "insider" em ambientes descentralizados. Se o tribunal decidir a favor das alegações da Terraform, isso pode sinalizar uma mudança na forma como os tribunais interpretam a responsabilidade dos participantes do mercado que obtêm acesso privilegiado a informações por meio de canais de comunicação informais ou privados.
Para os traders do dia a dia, isso é um lembrete de que grandes empresas sofisticadas muitas vezes operam com informações e vantagens de velocidade que os participantes de varejo simplesmente não têm — e o sistema legal está apenas agora começando a lidar com como abordar isso em cripto.
Principais Conclusões
📋 O administrador de falências da Terraform processou a Jane Street em 23 de fevereiro de 2026, por suposta negociação com informações privilegiadas relacionada ao despegamento do UST em 2022.
⏱️ O processo alega que uma carteira da Jane Street retirou $85M de um pool de liquidez apenas minutos depois que a Terraform fez um movimento de $150M — antes que o público soubesse de qualquer coisa.
⚖️ A Jane Street nega todas as alegações, apontando para a própria fraude comprovada da administração da Terraform como a causa do colapso.
🌐 O caso pode estabelecer precedentes legais sobre como "negociação com informações privilegiadas" é definida e processada nos mercados de cripto.
🔎 O investigador de blockchain ZachXBT anunciou separadamente uma grande investigação sobre suposta negociação com informações privilegiadas em um negócio de cripto proeminente, acrescentando ao escrutínio mais amplo.